Инвесторы неожиданно для себя оказались
втянуты в остросюжетную детективную историю с длинным хронометражем. После того,
как агентство Fitch объявило о неожиданном решении снизить кредитный рейтинг
США. Это решение серьезно изменило всю динамику торгов на рынках. На
американском долговом рынке тут же началось новая попытка схлопывания инверсии
доходностей 10-летних и 2-летних гособлигаций. И этот стресс тут же вылился на
индекс широкого рынка S&P 500, который начал пикировать.
В моменте недельное падение фондового
бенчмарка достигало 2,0%, фьючерс касался отметки 4490 пунктов. Падение могло
бы продолжиться, но ожидания Non-Farm Payrolls несколько охладили пыл
инвесторов. Тем не менее, благодаря случившемуся откату в индексе S&P 500
наконец-то появился сигнал на продажу от отметок 4510-4530 пунктов. Прошлый
кейс деклассирования от августа 2011 года, когда агентство Standard & Poor’s
также снизило кредитный рейтинг США, сопровождался падением индекса широкого
рынка на 17-19%.
А пока инвесторы думают о спиралях
истории и думают об отчете по рынку труда США. Прошлый отчет преподнес сюрприз,
когда Non-Farm Payrolls за июнь оказался гораздо меньше прогнозов. Июльский
отчет выходит в схожих условиях. Статистические модели предсказывают сильный
рынок труда США (300-310 тыс. рабочих мест против консенсус-прогноза Уолл-стрит
в 200 тыс.) Но при этом данные по деловой активности в США продолжают
сигнализировать о замедлении экономики.
В копилку странностей можно добавить и
ситуацию на валютном рынке. Американский доллар уже достиг довольно сильных
технических уровней сопротивления и сформировал техническую «перекупленность».
Также против дальнейшего роста «гринбека» говорит и кейс августа 2011 года.
После снижения рейтинга США агентством Standard & Poor’s, американский
доллар в течение месяца довольно сильно лихорадило. Но к концу августа 2011
года изменения доллара США к корзине твердых валют было практически нулевым. То
есть, складывается ситуация, когда либо сильный отчет по рынку труда США не
должен вызвать серьезного укрепления «гринбека», а скорее, наоборот, его
ослабить, либо июльский отчет, как и июньский, вновь преподнесет сюрпризы со знаком
минус для доллара США. Второй вариант выглядит более логичным.
В остальном стоит готовиться к
продолжению остросюжетной детективной истории. На следующей неделе в США выйдут
данные по инфляции за июль. Кроме того, нужно будет следить за развитием ситуации
на американском долговом рынке. Если схлопывание инверсии в гособлигациях
продолжится, то коррекционная спираль в индексе S&P 500 продолжит
раскручивать снижение.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 не изменилась. Восходящая формация с уже выполненной и
основной целью 4250-4350 пунктов, и экстремальной на 4550-4650, сохраняется.
Бенчмарк пробил поддержку 4560-4580 пунктов и направляется к ближайшей
поддержке на отметках 4440-4460 пунктов. Сигнал на продажу фондового бенчмарка
сформировался и был реализован открытием позиции на отметках 4520 пунктов.
На нефтяном рынке ценам удалось достичь сопротивления $86,00-88,00
за баррель, откуда предпринимаются попытки коррекции. Поддержка по-прежнему
располагается на отметках $76,00-78,00 за баррель. Рецессионный сценарий с
падением к поддержке $67,00-69,00 за баррель станет возможен при падении цен
ниже $76,00 за баррель.