Самая насыщенная неделя лета стартует с
крупного блока макроэкономической статистики по деловой активности. В еврозоне
и Великобритании индексы деловой активности (PMI) в июле существенно просели,
причем как в производственном секторе, так и в сфере услуг. В США статистика,
скорее всего, будет не менее разочаровывающей.
Во вторник внимание инвесторов сместится
на отчетность американского «бигтеха». Начнут Microsoft (MSFT) и Alphabet
(GOOGL), затем в среду к ним подключится Meta (META), а в четверг Amazon
(AMZN). Американский бигтех уже торгуется с форвардной прибылью (P/E) 30, что
примерно в два раза выше, чем у остальных компаний S&P 500. Так что в
независимости от тона представленных результатов акциям лидеров
высокотехнологичного сектора просто необходима коррекция.
Несмотря на огромный интерес к отчетам
«бигтеха» в среду и четверг основное внимание инвесторов будет сосредоточено на
итогах заседаний двух крупнейших ЦБ мира. В среду свои решения объявит ФРС. С
вероятностью в 99% учетная ставка будет повышена на 0,25 п.п. То же самое можно
сказать об итогах заседания ЕЦБ в четверг, где ожидается повышение на 0,25 п.п.
Однако, инвесторов будут интересовать не
текущие действия регуляторов, которые уже заложены в ценах, а будущие. ФРС
логично бы было на всякий случай сохранить «ястребиную» риторику, чтобы при
необходимости еще раз поднять ставку в сентябре. А вот ЕЦБ, по всей видимости,
уже пора смягчать заявления, встраивая в них тезисы о том, что дальнейшие
действия будут зависеть от поступающих данных.
Кроме того, в конце недели к отчетности
бигтеха, решениям регуляторов и PMI, добавится еще несколько макроэкономических
историй. В четверг выйдут данные по ВВП США за второй квартал, где ожидается
пересмотр в сторону снижения с 2,0% кв/кв до 1,7% кв/кв. В пятницу будет
опубликован любимый инфляционный индикатор ФРС - ценовой индекс расходов на
личное потребление (PCE) с прогнозом на
замедление с 3,8% г/г до 3,1% г/г.
Можно сказать, что прогнозный фон для
стартовавшей недели довольно минорный. Но как именно отнесутся инвесторы к
быстрому торможению мировой экономики большой вопрос. Все-таки эйфория на
финансовых рынках пока остается, и нельзя исключать того, что американские
фондовые индексы по инерции дотянут текущие уровни до середины августа. К тому
же, при таком недельном объеме информации, рынкам обычно крайне тяжело
двигаться направленно.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 не изменилась. Восходящая формация с уже выполненной
основной целью 4250-4350 пунктов сохраняется. Бенчмарк торгуется около
сопротивления 4540-4560. Если он пройдет выше него, следующей и завершающей
целью роста выступят отметки 4640-4660 пунктов. Ближайшая поддержка 4440-4460.
Сигнал на продажу фондового бенчмарка пока так и не сформировался, хотя условия
для этого сохраняются.
На нефтяном рынке ценам удалось преодолеть сопротивление
$76,00-78,00 за баррель Brent и провести его удачный ретест. Так что теперь при
прохождении предыдущего локального максимума ($81,80-82,00) рост может
продолжиться до следующего сопротивления $86,00-88,00 за баррель. Если же этого
не случится и цены скользнут ниже $76,00, то вновь включится рецессионный
сценарий с падением к поддержке $67,00-69,00 за баррель Brent, где многое может
решиться.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако,
после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла
вероятность более глубокой коррекции цен к $1820-1850.
На валютном рынке доллар США отыграл значительную часть потерь.
Фундаментальный вес доллара США по-прежнему превышает вес ближайших
конкурентов. Тем не менее среднесрочные покупки «гринбека» уже не
представляются достаточно выгодными. Скорее стоит ориентироваться на
возможности открытия операций против американской валюты, но при условии
снижения пары EURUSD ниже 1,06000.
На июль открыты две небольшие позиции, одна на продажу в паре
EURUSD из диапазона 1,08900-1,09200 с целью в 5000 пунктов и примерно с таким
же защитным ордером. Вторая позиция на покупку в паре AUDUSD на уровне 0,66400-0,66600
с аналогичными параметрами целей и защитного ордера, как и в EURUSD. Позиции
балансируют друг друга, без такого баланса каждая из них вряд ли была бы
достаточно интересна для открытия.
Кроме того, на половину полученной прибыли от спекулятивной продажи
в паре EURUSD прошлой неделе была открыта спекулятивная покупка в паре GBPUSD
из диапазона 1,28500-1,28700 с целью 1,30500 и с горизонтом удержания до
публикации итогов заседания ФРС в среду.