Основной темой на финансовых рынках остается
толерантность основных центробанков к росту потребительских цен. Большая часть
опрошенных экспертов склонна считать, что ФРС удовлетворится инфляцией в
размере 2-3% в случае высокого риска рецессии. Остальные же ожидают дальнейшего
ужесточения монетарной политики даже в случае экономического спада. По их
мнению, времена, когда центробанк сразу же снижал ставку в ответ на проблемы с
ВВП, закончились. В любом случае, в среднем на рынке ждут процентную ставку ФРС
вблизи 4,5% к концу текущего года, а значит про возобновление спекулятивной
активности, которая возможна только в условиях доступного фондирования, можно
забыть.
Еще несколько недель назад на срочном рынке делали
ставку на снижение ставки на 150 базисных пунктов от максимумов к концу года,
тогда как сейчас речь идет лишь о 75 базисных пунктах. Если инвесторы и дальше
будут внимать оценкам FOMC, где пока не идет речи о смягчении политики, то прогнозная оценка
продолжит снижаться, а доллар имеет все шансы возобновить рост. Спекулянты уже
сейчас сворачивают короткие позиции по доллару и шортят остальные активы:
согласно Bloomberg, впервые за год хедж-фонды массово делают ставку на падение всех
основных инструментов против доллара.
Происходящее стоит держать в уме, так как без
твердого фундамента дальнейший рост рисковых активов невозможен, а уж в случае
позитивной динамики американской валюты рассчитывать на удорожание криптовалют
едва ли стоит. Как и ранее, наиболее логичной целью для BTC служит уровень в $20 тысяч с
перспективой дальнейшего падения цены к $15 тысячам. Как ни крути, серьезных
поводов для изменения ситуации на рынке нет, в то время как усталость
инвесторов от длительной коррекции никак не тянет на долгосрочный позитивный
драйвер цен.
Отметим и такой важный фактор как отсутствие
должного новостного фона для полноценного ралли. Обычно, участники рынка без
особых сложностей разгоняют позитивный нарратив через порталы, посвященные
криптовалюте, чтобы привлечь большое количество трейдеров и продолжить памп
цены. Ничего похожего сейчас мы не наблюдаем - на рынке наблюдается почти
полное затишье, а из относительно значимых инфоповодов стоит отметить разве что
позитивную дельту по депозиту ETH 2.0. Речь идет о том, что впервые с обновления, позволяющего
пользователя выводить ETH из стейкинга на Ethereum, объем пополнений вновь стал превышать количество
снимаемых токенов. Иными словами, бычий сезон пока откладывается.