Прошлая пятница так и не внесла
определенности в ситуацию на финансовых рынках. Фьючерс на индекс S&P 500 остался
вблизи нейтральной поддержки 4040-4060 пунктов, которая не говорит ни о росте
вероятности дальнейшего восхождения рынка, ни о росте вероятности начала его
падения.
Хотя для опции роста остается все меньше
времени и пространства, коррекция американского доллара в пятницу сигнализирует
о нежелании инвесторов следовать за минорными настроениями, которые появились в
последние недели на фоне выхода сильной макроэкономической статистики в США и
росте вероятности более жесткой траектории повышения учетной ставки ФРС.
На этой неделе монетарная интрига в США
останется доминирующей темой. В среду будут опубликованы протоколы с последнего
заседания ФРС, а в пятницу выйдет индекс цен расходов на личное потребление
(PCE), который является наиболее предпочтительным индикатором инфляции для ФРС.
Оба события несут в себе негативный
заряд для рисковых активов. «Минутки» FOMC без слов Джерома Пауэлла о
дезинфляции должны выглядеть достаточно жестко, а PCE вслед за совокупной
инфляцией, вероятно, покажет более высокие значения, чем прогнозирует Уолл-стрит.
Рынок к этому готов. Пока непонятно будет ли этого достаточно для пробоя
поддержки 4040-4060 пунктов по фьючерсу на индекс S&P 500 или нет.
Именно поэтому крайне важными становятся
другие треки, которые потенциально могут качнуть маятник как в одну, так и в
другую сторону. Речь не о дополнительной макроэкономической статистике по
американской экономике, выходящей на этой неделе (ВВП за четвертый квартала или
PMI), речь о годовщине специальной военной операции в Украине, под которую
подводится большое количество важных геополитических событий.
Новые пакеты антироссийских санкций,
поставки вооружений Украине и, пожалуй, главное в этой ситуации - возможные
действия России, о которых как ожидается объявит президент России во вторник во
время своего обращения. Хотелось бы надеяться на деэскалацию, которая могла бы
помочь рынку защитить уровень 4040-4060 пунктов по S&P 500 и вернуться выше
4100 пунктов. Однако наиболее вероятный сценарий, который активно обсуждается,
это краткосрочная активизация боевых действий перед выходом на переговоры. Если
возобладает именно эскалационный сценарий, то после длинных выходных в США,
американские трейдеры могут продавить важный уровень поддержки, а потом
закрепиться ниже на «минутках» FOMC и данных PCE. Так что именно геополитика
может стать ключевым фактором динамики рынков на этой неделе.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 сохраняет восходящую модель с выполненной базовой целью
роста 4100-4200 пунктов. Сейчас бенчмарк располагается чуть выше поддержки
4040-4060 пунктов, однако данный уровень уже на этой неделе потеряет свою
актуальность. Это значит новая ближайшая поддержка будет располагаться на
отметке 3990-4010 пунктов, а новое сопротивление на отметках 4110-4120 пунктов.
На нефтяном рынке сохраняется очень напряженная ситуация. Цены
консолидируются в середине широкого торгового коридора $79,00-89,00 за баррель
Brent, это в очередной раз показывает возрастающую неопределенность нефтяного
рынка. Так что лучше запастись терпением и дождаться фактического пробоя одной
из границ и только после этого делать дальнейшие предположения. Хотя в логике
рецессионного сценария, который является основным, более вероятно падение
нефтяных котировок.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с целью $2000-2100 за тройскую унцию к середине 2023 года. Если
эскалационный сценарий вокруг Украины возобладает, то возможен рост и к
$1880-1900. Однако, даже в
этом случае реализация предположения о том, что избыточный рост, произошедший в
январе, может стать эпилогом к новой смене технической формации на нисходящую с
обновлением минимумов 2022 года является достаточно вероятным.
Валютный рынок практически весь январь не хотел рассматривать
доводы в пользу укрепления доллара США, сформировав достаточно сильную
техническую «перепроданность» американской валюты, которая продолжает
реализовываться.
Учитывая, что общая волатильность на валютном рынке по-прежнему
остается очень высокой, не позволяя использовать краткосрочные модели
прогнозирования, мы продолжаем опираться на среднесрочный горизонт планирования
торговых операций. Открытая продажа пары EURUSD из диапазона 1,06700-1,07200 с
целью в 5000 пунктов и с таким же защитным ордером, по-прежнему представляется
очень актуальной. Снижение к 1,05000-1,05500 может быть поводом для фиксации
половины позиции, с последующим переоткрытием продаж на ожидаемом отскоке к
1,06500-1,07000.