Ралли на криптовалютном и фондовом рынках начинает
буксовать из-за отсутствия реальных причин для оптимизма. Иными словами, для
того, чтобы биткоин удержал позиции после роста котировок на 40% за месяц,
должен быть надежный фундамент, а не целый ворох негативных факторов от
максимальной ставки ФРС за последние 15 лет и повсеместного увольнения
сотрудников технологических компаний.
Некоторые отмечают смягчение тона главы ФРС Джерома
Пауэлла, да и в целом позиции регулятора, который повысил ставку минимально с
марта 2022 года - всего лишь на 25 базисных пункта. Однако, не стоит бежать
впереди паровоза и действовать так, словно в ФРС приступили к смягчению
денежно-кредитной политики, инфляция снизилась, а рецессия отменилась. Вполне
возможно, что ставки перестанут расти прежними высокими темпами, но это вовсе
не означает, что их не будут держать высоко в течение длительного времени.
Рецессия всегда наступает незаметно, так что расслабляться в условиях инверсии
кривой доходности, пузырей на рынках недвижимости и авто, а также растущей
стоимости кредитования явно не стоит.
Из интересного отметим драму, которая разыгралась в
твиттере: экс-фаундер крупнейшей децентрализованной биржи Uniswap обвиняет учредителя площадки в
невыполнении обязательств. По его словам, он предоставил разработчикам
финансирование в размере $25 тысяч, но не стал подписывать никаких соглашений,
после чего свел проект с крупной инвестиционной фирмой Paradigm. Учитывая оценку Uniswap на стадии первичного размещения
токенов, его потенциальная доля могла бы оцениваться в более чем $18 млн. Впрочем,
шансов на то, чтобы взыскать хотя бы часть этих средств с биржи, у него
довольно мало.
В целом отношение к криптовалютному рынку у обычных
людей хорошо иллюстрирует решение Fox Sports запретить рекламу цифровых активов во время Американского Суперкубка
(Супербоул). Это событие является крайне привлекательным для рекламодателей:
компании борются за право прокрутить свои короткие видео перед многомиллионной
аудиторией и готовы тратить на это огромные деньги, например, в прошлом году
криптокомпании потратили $54 млн. В этом году руководство канала решило не
связываться с коллегами FTX (биржа также рекламировалась во время предыдущего кубка) по цеху после
того, как стало известно о мошеннических схемах площадки.
При этом, не стоит думать, что на рынке больше не
случится ценовое ралли - оно обязательно произойдет и к нему необходимо быть
готовым. Например, можно сказать с определенной уверенностью, что вряд ли
тянуть криптовалюты вверх вновь будут блокчейны первого уровня.
В 2021 году мы видели, как выстреливали проекты
вроде Solana, Avalanche, Near, Harmony, Fantom, Elrond, Polkadot и тд, так как инвесторы приобретали их нативные токены в надежде, что
они смогут обогнать по популярности Ethereum за счет более продвинутой технологии. Однако,
разработчиков привлекает в первую очередь надежность и комьюнити, так что
великого замещения так и не произошло, а новыми сетями почти никто не
пользуется. Между тем все большее внимание к себе привлекают блокчейны второго
уровня, вроде Optimism, тогда как крупные проекты уходят на собственные сети, например, dYdX. Очень может быть, что во время
следующего ралли токены отдельных проектов будут расти опережающими темпами к
монетам инфраструктурных решений.