В прошлую пятницу рынки попытались
воспользоваться инвертированным принципом от «любви до ненависти всего один шаг»,
для того чтобы из достаточно заметного недельного снижения фьючерса на индекс
S&P 500 на 2,3%, сделать положительную динамику.
Но то ли мастерства не хватило, то ли
инвесторы не захотели верить в эти надоевшие и пустые «серенады» рынка о вечной
любви к нему со стороны ФРС, уже не так важно. В любом случае вместо
триумфального плюса в прошлую пятницу все ограничилось лишь сокращением
недельного спада до 0,7% вблизи отметки 3970 пунктов и не более того.
Сегодня с утра «серенады» под окном
инвесторов продолжаются. На рынке с новой силой принялись за обсуждение
смягчения курса ФРС на заседании 31 января и 1 февраля. В противовес прошлой
неделе, где в выступлениях представителей американского финансового регулятора
у инвесторов был консенсус о более жестком денежно-кредитном курсе, чем
представлялось ранее, теперь снова берет верх мнение о непременной мягкости.
Удивляться этому не стоит, до заседания
остается чуть больше недели и натянутые нервы инвесторов реагируют даже на
легкое прикосновение сплетен. Фьючерс на индекс S&P 500 в понедельник на
этом немного подрастает на 0,2% к отметке 3977 пунктов. Однако любые новые
слухи или тем более реальные заявления и данные могут все очень резко изменить.
В центре внимания инвесторов на этой
неделе будет три основных трека. Первый, это сразу три выступления главы ЕЦБ
Кристин Лагард (понедельник, вторник и пятница), которая пока что не очень
хорошо чувствует изменившуюся тональность трендов. Лагард уже пора несколько
сглаживать воинственную антиинфляционную риторику в сторону большей мягкости,
иначе придется делать слишком резкий разворот в будущем. Возможно ее более
опытные коллеги помогут главе ЕЦБ немного перестроиться на этой неделе.
Второй трек, это публикация первой
оценки ВВП США за четвертый квартал 2022 года. Прогнозы очень оптимистичные
Уолл-стрит ждет замедления темпов роста с 3,2% кв/кв в третьем квартале до 2,6%
кв/кв в четвертом. Реакция на данные может быть любой, от логики «чем хуже —
тем лучше» до ,наоборот, «чем лучше — тем лучше». Так что здесь просто стоит
дождаться данных в четверг и посмотреть на реакцию долгового рынка США.
И наконец третий трек, на который в
информационном пространстве рынка сегодня не обращают никакого внимания, это
госдолг США. На прошлой неделе был достигнут его лимит, Минфин США отправил в
конгресс письмо и на этом все. Но самое «интересное», имея ввиду возможные
распродажи на фондовом рынке и рост доллара США, начнется в тот момент, когда
республиканцы и демократы, объявят, что в первом раунде переговоров им не
удалось договориться. Так что во второй половине недели стоит быть готовым к
неожиданным новостям.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 сохраняет восходящую модель с базовой целью роста 4100-4200
пунктов. Однако, фьючерс зашел в «окно разворота», которое продлится как раз до
заседания ФРС на следующей неделе. Фондовый бенчмарк сейчас находится около
сопротивления 3950-3970 пунктов, вокруг которого по всей видимости и
развернется борьба. Если сопротивление не выстоит, то стоит ожидать продолжения
роста до базовой цели. Если сопротивление выстоит, то первой целью снижения
станет поддержка 3870-3890, а второй - поддержка 3820-3840 пунктов с угрозой
смены технической формации на нисходящую.
На нефтяном рынке снова идет попытка пробить сопротивление
$87,00-89,00 за баррель Brent. Учитывая ухудшение ситуации в американской
экономике, а также Новый год в Китае рассчитывать на дальнейший рост достаточно
сложно. Скорее всего в ближайшие недели мы увидим новый тест уровня
$77,00-79,00 за баррель Brent. Если он окажется удачным, а это пока базовый
сценарий, то следующей целью падения станет поддержка на $68,00-70,00 за
баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация
с целью $2000-2100 за тройскую унцию к середине 2023 года. На текущий момент
котировки уже значительно превысили верхнюю границу сопротивления $1880-1900,
добравшись до отметки $1930. Рынок как будто ожидает эскалации геополитической
напряженности или жестокой схватки за лимит госдолга США, что делает крайне
неопределенной его будущую динамику. Избыточный рост, произошедший в последние
недели, подразумевает как возможность безоткатного продолжения тренда
(следующий уровень сопротивления $1970-1990), так и новой смены технической
формации на нисходящую, что чревато обновлением минимумов 2022 года.
Валютный рынок как будто бы готов к новой волне укрепления доллара
США. Учитывая, что общая волатильность на валютном рынке по-прежнему остается
высокой, не позволяя использовать краткосрочные модели прогнозирования, можно
ожидать, что потенциальное укрепление гринбека станет достаточно сильным,
особенно если оно совпадет с падением американского фондового рынка.
Мы продолжаем опираться на среднесрочный горизонт в планирования
торговых операций, так что уже открытая продажа пары EURUSD из диапазона
1,06700-1,07200 с целью в 5000 пунктов и с таким же защитным ордером,
представляется по-прежнему достаточно актуальной.