Первая полноценная торговая неделя 2023
года завершается на крайне позитивной ноте. Фьючерс на индекс S&P 500 демонстрирует
недельный прирост на 2,3% к отметке 3979,0 пунктов, доходности по американским
десятилетним гособлигациям снизились с 3,56% до 3,43%, а американский доллар отступил почти на 2,0%.
Позитив на рынок привнесли два события
этой недели. Во-вторник, глава ФРС Джером Пауэлл, выступая на Международном
симпозиуме Sveriges Riksbank в Стокгольме, не стал делать новых жестких
заявлений касающихся денежно-кредитной политики, ограничившись дежурными
фразами о том, что действия регулятора будут зависеть от инфляции.
Рынок воспринял «молчание» Пауэлла как
сигнал о смягчении позиции ФРС, так что когда в четверг в США вышло
подтверждение существенного снижения уровня инфляции (с 7,1% г/г до 6,5% г/г),
то реакцией рынка стал рост аппетита к риску. Фондовые индексы выросли,
рыночные ставки на американском долговом рынке вместе с курсом «гринбека»
снизились.
Теперь остается дождаться отчетов
американского банковского сектора и можно будет считать неделю закрытой. Сложно
представить, что финансовый сектор США покажет хорошие результаты за четвертый
квартал 2022 года, но судя по настойчивому желанию рынка видеть только позитив и этого нельзя исключать.
Единственная «ложка дегтя» этой недели
это странные для текущего оптимистичного контекста заявления представителей МВФ
и Всемирного банка, которые вместе с пересмотром преимущественно в худшую
сторону экономических прогнозов, продолжили твердить о рисках 2023 года, даже
называя конкретные сферы вроде значительного климатического события или крупной
кибератаки, или эскалации конфликта в Украине. Складывается впечатление что и
МВФ, и Всемирный банк дают формальные прогнозы, а реально видят надежные
сигналы о предстоящем кризисе и пытаются указать направление откуда очередной
«черный лебедь» должен прилететь. Таким образом и «должностные инструкции»
выполнены, и репутация организаций защищена, даже если полет «лебедя» окажется
медленным.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 изменилась в лучшую сторону. Нисходящая формация была
заменена на восходящую с базовой целью роста 4100-4200 пунктов. На текущий
момент бенчмарк располагается в зоне сопротивления 3980-3990 пунктов, и в
первой половине следующей недели будет склонен к сохранению текущих позиций или
небольшому откату к поддержке 3900 пунктов. Вторая половина недели выглядит
позитивнее. Здесь возможен постепенный рост к следующему сопротивлению на
отметках 4060-4090 пунктов.
На нефтяном рынке происходит много небольших событий, которые
преимущественно поддерживают котировки, но не меняют общей картины. Нахождение
нефтяных цен выше сопротивления $78,00-80,00 за баррель Brent пока что видится
временным отклонением, которое закончится новым витком падения к ближайшей
поддержке на $68,00-70,00 за баррель. Экстремальная цель агрессивной нисходящей
формации находится примерно там же в диапазоне $60,00-70,00 за баррель Brent.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с целью $2000-2100 за тройскую унцию к середине 2023 года. На текущий
момент котировки уже превысили верхнюю границу сопротивления $1880-1900, что
делает крайне неопределенной будущую динамику этого инструмента. Избыточный
рост, произошедший в последние недели, подразумевает как возможность
безоткатного продолжения тренда, так и новой смены технической формации на
нисходящую при более высокой волатильности.
Валютный рынок раздвоился. Общая волатильность на валютном рынке
по-прежнему не позволяет использовать краткосрочные модели прогнозирования, так
что разумно продолжать опираться на среднесрочный горизонт. Однако при этом, к
одним валютам американский доллар сигнализирует о предстоящей слабости, а к
другим, например, евро о силе.
Значит ли это, что мы увидим в январе разнонаправленную динамику
валютного рынка или пара EURUSD утянет за собой и другие валюты, пока
непонятно. Тем не менее продажа пары EURUSD из диапазона 1,06700-1,07200 с
целью в 5000 пунктов и с таким же защитным ордером представляется для января
очень интересной.