Новая торговая неделя началась
неожиданно. Политический ландшафт в азиатском регионе как будто ожил и начал быстро
изменяться. На Тайване в минувшие выходные прошли парламентские выборы, на
которых победила прокитайская партия Гоминьдан (Китайская националистическая
партия). В ответ на это в Шанхае и в Пекине прошли студенческие протесты, на
которых помимо несогласия с нулевой политикой терпимости к COVID-19, были
призывы к отставке Си Цзиньпина.
Рынки на это реагируют снижением
аппетита к риску. Фьючерс на индекс S&P 500 падает на 0,5-0,8%, нефть
пробив важнейший психологический уровень $83,00-84,00 за баррель Brent
сигнализирует о готовности к гораздо более глубокому падению. Американский
доллар колеблется, а японская йена, похоже, вернула себе роль главного
защитника от рисков, что выражается в продолжении ее быстрого роста к
«гринбеку» к отметке 137,600.
Вряд ли эта вспышка политической
активности в Китае и на Тайване является разовой, это больше похоже на начало
той самой комбинации, которую так боятся рынки, потому что ее итогом могут
стать военные действия в Южно-Китайском море и жесткие санкции в отношении второй
экономики в мире. Не нужно говорить, что это станет шоковым событием, поэтому
этот трек сейчас нужно все время держать в зоне повышенного внимания.
В остальном, рынки готовятся к
макроэкономической торговой пятидневки с эпицентром во второй половине. Логика
здесь довольно проста, если к середине недели шлейф от политических событий в
Азии развеется, то рынки перейдут на макроэкономический трек, который
по-настоящему начнется выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в среду. Инвесторы
надеются на намеки чиновника о смягчении траектории повышения учетной ставки. Однако
никто не хочет ответить на вопрос о том, зачем Пауэллу это сейчас может быть
нужно? Все-таки вероятность декабрьского шага в 0,50 п.п. и так 75%, значит
убирать ногу с горла инфляционных ожиданий нет необходимости.
Так же в среду выйдут важные данные по
ВВП США за третий квартал и предварительные данные по NonFarm Payrolls от
агентства ADP. Естественно реакция на статистику будет тесно связана с
заявлениями Пауэлла, так что лучше не гадать, а спокойно дождаться выхода всей
этой информации и потом уже делать промежуточные выводы.
Четверг и пятница с макроэкономической точки
зрения не менее интересны. Здесь ожидаются свежие данные по инфляции в США
(PCE), на которые приоритетно смотрит ФРС. Кроме того, в четверг Банк Англии
должен перейти к продаже облигаций, более чем на $20 млрд., которые он скупал в сентябре и октябре для
спасения долгового рынка от коллапса. И наконец в пятницу выйдет ноябрьский
отчет по рынку труда США.
Получается очень насыщенная пятидневка,
что подтверждает и техническая картина. Во фьючерсе на индекс широкого рынка
S&P 500 есть возможности для колебаний от поддержки 3980-4000 пунктов до
сопротивления 4070-4080 пунктов без явного направления.
На нефтяном рынке ситуация пошла по рецессионному сценарию. Цены
на нефть, находящиеся в рамках агрессивной нисходящей формации с выполненной
базовой целью снижения в $75,00-85,00 за баррель Brent идут к промежуточной
поддержке в $78,00-80,00 за баррель. Учитывая, что цены преодолели предыдущий минимум
$83,00-84,00 за баррель, ориентиром для рынка становится широкой диапазон
$60,00-70,00, что соответствует экстремальным целям текущей агрессивной
нисходящей формации. Так что именно нефть сейчас получает центральное место в
формировании будущего рынков.
Золото растет вслед за ростом геополитических рисков до отметки
$1761 за тройскую унцию. Вариант с ретестом уровня поддержки в $1710 нужно
отложить в сторону, потому что геополитика может легко сломать
макроэкономический трек еще одного снижения золотых котировок к $1600-1650 за
тройскую унцию. В любом случае основным направлением для торговли золотом еще
месяц назад стала покупка. Однако ответа на вопрос от какого уровня пока еще не
нашлось.
На валютном рынке волатильность сохраняется на чрезмерно высоком
уровне для использования краткосрочных моделей прогнозирования. Так что разумно
продолжать опираться на среднесрочный горизонт движения рынка. Продажа пары
AUDUSD из диапазона 0,63700-0,64200 остается открытой. Цели операции неизменные
- это 5000 пунктов, как и защитный ордер. В середине недели истекает срок
позиции (1 декабря), так что при любом результате она будет закрыта, но возможно
появятся другие торговые возможности.