Банкротство FTX больно ударило не только по розничным инвесторам, но и по крупным
институциональным игрокам, которые либо держали свои средства на площадке, либо
имели крупные объемы нативных токенов у себя на балансе. Последствия махинаций
Сэма Бэнкмана-Фрида будут еще долго ощущаться на рынке и реальный масштаб
проблем еще только предстоит осознать. Однако, совершенно очевидно, что по
криптовалютной индустрии был нанесен серьезный репутационный удар и в обозримом
будущем вряд ли кто-то из больших фондов захочет с ней связываться.
На данный момент активнее всего обсуждается
ситуация с GBTC - акциями инвестиционного траста Grayscale, которые использовались для заработка на
криптовалюте игроками, предпочитающими оставаться в рамках “традиционных”
активов. Данные бумаги сильно коррелируют со стоимостью биткоина, но на данный
момент торгуются с 45% дисконтом к стоимости чистых активов траста.
Стоит напомнить, что головная компания траста - Digital Currency Group (DCG) пострадала еще при банкротстве Terra, а именно вследствие краха фонда 3 Arrow Capital (3AC), получившим порядка $2,5 млрд под залог GBTC. Теперь же ходят слухи о бедственном
положении DCG, так как она одолжила деньги у Genesis (своего прайм-брокера), чтобы залатать дыру,
возникшую как раз вследствие операций с 3AC. Если проблемы у DCG действительно имеются, то присутствует высокая вероятность слива акций GBTC для покрытия убытков. Но даже после
этого денег может не хватить и тогда придется распустить трасты GBTC и ETHE, вернув деньги (доллары) клиентам.
Всего в хранилище находится 633 тысячи BTC и 3 млн ETH, так что давление на цены будет очень серьезным.
Вряд ли стоит рассчитывать на то, что найдется
добрый самаритянин, который решит предоставить крупный кредит и спасти DCG. Слишком уж много негативных событий
случилось на криптовалютном рынке за последние месяцы, чтобы с ним хотели иметь
дело большие игроки. У “традиционных” фирм вполне может сложиться мнение, что
они ошибались касаемо криптовалюты, вследствие чего они предпочтут не связываться
с цифровыми активами в течение длительного времени пока регуляторы не увеличат
свое присутствие на рынке.
Сейчас биткоин упорно пытается пробить поддержку
вблизи $16 тысяч, после чего следует ожидать движения цены в сторону $10 тысяч.
Все это может происходить в отсутствие какой-либо спешки и растянуться во
времени, тогда как для начала восстановительных процессов может потребоваться
больше года. В 2024 году должен произойти халвинг - сокращение награды за
майнинг. Возможно только после него начнется оживление и на рынок вернутся
игроки со свежими силами и новой мотивацией.