Торговая неделя заканчивается не так
оптимистично как начиналась. Фьючерс на индекс S&P 500 еще во вторник
достигал максимального уровня с 14 сентября в 4041 пункт. Однако, под конец
недели сгустившиеся тучи заставили фондовый бенчмарк откатиться ниже значений
открытия торгов этого понедельника, тестируя на прочность поддержку в районе
3900 пунктов.
В начале недели рынкам в основном помогала
инерция прошлой торговой пятидневки, когда данные по потребительской инфляции в
американской экономике оказались неожиданно слабее, чем предполагал Уолл-Стрит
(7,7% г/г против консенсус-прогноза в 8,0% г/г). Плюс в этот вторник в США
дополнительная слабость была зафиксирована и в инфляции производителей (8,0%
г/г против 8,3% г/г в октябре), что, вероятно, и помогло американскому
фондовому рынку зависнуть «в прыжке» до середины недели.
В среду на финансовые площадки начали
поступать менее оптимистичные данные. В США вышла сильная статистика по
розничным продажам (рост на 1,3% м/м вместо прогнозных 1,0% м/м), что стало
намеком на сохраняющуюся необходимость для ФРС еще сильнее сдавить спрос. А
немного позже и сами представители американского регулятора подтвердили
завышенные ожидания рынка в отношении смягчения монетарного курса.
Остальные события недели прошли
достаточно нейтрально. Саммит G20 прошел с лейтмотивом деэскалации, по крайней
мере именно так пытались представить ситуацию официальные лица. Однако, судя по
обрывкам заявлений самих политиков, прежде всего Джо Байдена и Си Цзиньпина,
они скорее договорились не об отсутствии «драки», а о ее правилах.
Что касается британского бюджета, то
вероятно новое правительство решило пойти по трудному, но правильному пути,
предложив повысить налоги для финансирования дефицита бюджета. С одной стороны,
теперь понятно почему Банк Англии заявлял об угрозе двухлетней рецессии в
британской экономике, а с другой фискальная жесткость может позволить не так
агрессивно повышать процентные ставки, хотя рост инфляции в Великобритании в
октябре до 11,1% пока не дает на это шансы.
Техническая картина во фьючерсе на
индекс широкого рынка S&P 500 очень сложная. Бенчмарк остается в рамках
восходящей формации с целями роста к 4100-4200 пунктов к середине декабря,
однако все больше факторов говорит о возможностях более раннего возобновления
падения. Ближайшая поддержка располагается на отметках 3880-3900 пунктов,
ближайшее сопротивления на отметках 3980-4000 пунктов. Так что прогулки между
двумя этими уровнями по-прежнему базовый сценарий. Цели все также очень глубоко - это 2000-2200 пунктов.
На нефтяном рынке ситуация ухудшилась. Цены на нефть, находящиеся
в рамках агрессивной нисходящей формации с выполненной базовой целью снижения в
$75,00-85,00 за баррель Brent так и не смогли закрепиться выше отметки в $96,00
за баррель Brent, что практически полностью закрывает возможность для роста к
середине декабря в широкой диапазон $105,00-125,00 и делает базовым новый тест
уровня поддержки в $85,00-87,00 за баррель Brent.
Золото, по всей видимости, реализовало весь свой потенциал роста в
рамках именно этой восходящей волны. Во вторник цены достигли максимума с 12
августа в $1786 за тройскую унцию и так и недотянув до ближайшего уровня
сопротивления на отметках $1800-1820, откатились к $1760. Если на следующей
неделе не появится нового драйвера для роста, то базовым сценарием станет
снижение для ретеста поддержки на $1710, а в случае пробоя, возврат к минимумам
этого года в $1600-1650 за тройскую унцию.
На валютном рынке, волатильность сохраняется на чрезмерно высоком
уровне для использования краткосрочных моделей прогнозирования. Так что разумно
продолжать опираться на среднесрочный горизонт движения рынка. Продажа пары
AUDUSD из диапазона 0,63700-0,64200 остается открытой. Цели операции
неизменные, это 5000 пунктов, как и защитный ордер.