Вот и дан старт двум неделям, которые
должны будут определить будущее для рынков до конца этого года. Первую неделю текущая
можно охарактеризовать как монетарно-экономическую, потому что все события
здесь будут касаться решений центральных банков и макроэкономической
статистики.
Следующая неделя должна стать
преимущественно политической. Потому для нее, несмотря на выход важных данных
по американской инфляции 10 ноября, будут важны только итоги промежуточных
выборов в Конгресс США. Судя по тому, что очень многие торопятся заявить о том, что разделенный Конгресс
статистически хорош для фондового рынка, нам не стоит торопиться с выводами,
потому что вряд ли в подобных выборках достаточно репрезентативно представлены
периоды циклических спадов мировой экономики.
Но не стоит углубляться в американскую внутреннюю политику, лучше
сконцентрироваться на монетарной истории, где инвесторы просто умоляют ФРС о
сигнале по «смягчению» траектории повышения учетной ставки. К ноябрьскому повышению
претензий нет, шаг в 75 п.п. расценивается как решенный вопрос, но вот намеки
ФРС или Джерома Пауэлла о переходе в декабре на более короткий шаг в 50 п.п.
или даже 25 п.п. инвесторами воспринимается как обязательное условие для
спасения от обвала.
Позиция инвесторов ясна, а вот что сделает Пауэлл не совсем
понятно. Заигрывание с фондовым рынком для главы ФРС было бы логичным и
оправданным, это поддержало бы фондовые индексы перед выборами и дало бы
пространство для маневра регулятору в декабре, если инфляция действительно
замедлится. Но тут главное не перестараться, чтобы на декабрьском заседании ФРС
могла бы достаточно легко и без репутационных потерь сказать о том, что
инвесторы его неправильно поняли, если снижения инфляционного давления так и не
случится.
Что для этого нужно? Если ФРС, как и ЕЦБ заявит, что дальнейшие
решения будут зависеть от макроэкономической статистики, то в принципе этого
окажется достаточно. То есть, если инфляция не снизится, то в декабре ФРС сможет
снова поднять ставку на 75 п.п,. А если снизится, то действия американского
регулятора окажутся безупречными и инвесторы будут счастливы. Остальные данные
пока не очень важны, так как реакция рынка на них, в том числе на пятничный
NonFarm Payrolls, будет полностью определяться заявлениями ФРС в среду.
Фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 остается в рамках
агрессивной восходящей формации с выполненной базовой целью в 3850-3950
пунктов. По всей видимости именно от решения ФРС будет зависеть выбор
следующего хода, либо экстремальные цели роста в 4100-4200 пунктов, либо
попытка перейти в нисходящую формацию.
Средняя по открытым операциям на продажу фьючерса на S&P 500
располагается на отметке 4050 пунктов, а если считать прибыль по 35% продаж,
закрытых ранее, то средняя будет в районе 4150-4200 пунктов. Цели по-прежнему
очень глубоко - это 2000-2200 пунктов.
Нефтяной рынок окончательно превратился в производную от политики.
ОПЕК+ вступил в жесткое противостояние с нынешней администрацией США, пока
между ними клинч, который по всей видимости продолжится до выборов 8 ноября.
Так что цены на нефть вероятно так и останутся выше $90,00 за баррель Brent, а
пробой ближайшей поддержки на отметках $88,00-90,00 за баррель станет возможен
уже после выборов в США.
Агрессивная нисходящая формация с выполненной базовой целью
снижения в $75,00-85,00 за баррель Brent остается в силе. Более долгосрочные
ожидания, подразумевавшие высокие шансы на достижение экстремальных целей
агрессивной нисходящей формации в $50,00-65,00 за баррель Brent необходимо пересматривать
на более поздний срок в конце января.
Золото остается в рамках среднесрочной нисходящей формации, с
выполненной базовой целью $1620-1720 за тройскую унцию. Экстремальная цель
находится в диапазоне $1350-1450 и выглядит вполне доступной до конца года,
однако основной период снижения завершен, теперь наступает более неопределенный
период, в котором открытие позиций становится слишком рискованной опцией.
На валютном рынке волатильность остается чрезмерно высокой для
использования краткосрочных моделей прогнозирования, так что стоит оставаться
на уровне выше, ориентируясь на среднесрочные движения.
Из того что есть на текущий момент, представляет интерес две
операции. Первая, это продажа пары USDJPY из диапазона 148,000-148,500 и
вторая, это продажа AUDUSD из диапазона 0,63700-0,64200. Цели одинаковые 5000
пунктов и такие же защитные ордера, так что обязательно нужно делать поправки
на объем. Кроме того, учитывая ориентировочный тайминг, а это весь очень
опасный ноябрь и здесь тоже необходимы корректировки по объему позиций.