Предыдущую неделю котировки биткоина двигались без
выраженной восходящей или нисходящей динамики. Этому способствует отсутствие
новых серьезных драйверов как на криптовалютном рынке, так и в мире
традиционных финансов. Тем не менее, глобальная картина остается неизменной:
медвежий тренд сохраняется, а цена BTC вполне способна достигнуть отметки в $15 тысяч уже в обозримом будущем.
Возможный крах крупного швейцарского банка Credit Suisse, в случае если он повторит судьбу Lehman Brothers, многократно усилит давление на цифровые активы. Именно в моменты
сильных потрясений в первую очередь институциональные игроки режут позиции по
самым рискованным активам.
За последние две недели акции Credit Suisse подешевели на 20%, тогда как с начала года - на 60%. Главные причины:
убытки в 4 млрд франков за последние три квартала, крайне пессимистичные
прогнозы касаемо ближайшего финансового отчета, который ожидается 27 октября, а
также взлет стоимости CDS (credit default swaps) выше 250 пунктов, максимумов 2009 года. Не будем забывать об истории с
Archegos Capital, хедж-фонда, чье банкротство в 2021
году привело к ощутимым убыткам инвесторов, среди которых был и Credit Suisse. Значимыми для банка были потери, связанные с кредитованием
технологической компании Citrix.
Впрочем, проблемы имеются не только у Credit Suisse, но и у Deutsche Bank - крупнейшего банка Германии, чьи
акции просели из-за опасений существенного замедления немецкой экономики,
возникших после инцидента с “Северными потоками”. Безусловно, происходящее с
финансовыми конгломератами будет негативно влиять как на европейский, так и
мировой рынок. Многолетняя политика дешевых денег позволила крупным финансовым структурам
нарастить большие объемы долга и теперь, после старта цикла повышения ставок, они
испытывают трудности с его рефинансированием. Пока причин для паники нет, так
как регуляторы явно не откажут крупным проблемным игрокам в финансовой
поддержке. Однако, из-за растущих ставок увеличиваются риски ипотечного
кризиса, который может затронуть уже всю банковскую сферу.
Нечто похожее наблюдалось в 2018 году, когда и в
ФРС и в ЕЦБ стремились свернуть QE и ужесточить монетарную политику. На этом фоне котировки биткоина сначала
просели на 60% от пика (~$6 тысяч) к лету, а затем в ноябре рухнули к отметке в
$3 тысячи. Именно поэтому не стоит исключать дальнейшего снижения капитализации
криптовалютного рынка, которое может произойти также стремительно. В ходе
текущей коррекции биткоин вполне способен подешеветь до $8 тысяч.
Ряд активов с крупной капитализацией уже успел
просесть в рамках “крипто-зимы” более чем на 80%, например, DOT, SOL и AVAX, и это далеко не предел - они имеют все шансы на дальнейшее падение на
фоне слабости главной криптовалюты. Вторая по размеру криптовалюта ETH выглядит сейчас сильнее остальных
монет, но в сложившихся обстоятельствах это всего лишь подразумевает более
ощутимое падение в будущем. Если BTC торгуется вблизи локальных минимумов середины прошлого года, то
котировки ETH находятся на 25% выше аналогичных значений. Долго сопротивляться
общерыночной тенденции отдельные активы не способны: цена ETH вполне способна снизиться до $700.