Рынкам все больше и больше нравится идея смягчения траектории
повышения учетной ставки ФРС. В прошлую пятницу это позволило фьючерсу на индекс
S&P 500 взобраться к максимальному с 5 мая уровню в 4275 пунктов. Это даже
немного выше верхней границы базовой цели роста 4150-4250 пунктов, дальше
только настоящий экстрим в виде отметок в 4350-4450 пунктов. Но для их
достижения нужно гораздо сильнее раскручивать историю «мягкости» ФРС.
Замедление индекса потребительских цен (ИПЦ) с 9,1% до 8,5% и
индекса цен производителей (ИЦП) с 11,3% до 9,8% в США в июле уже сыграли свою
позитивную роль. На подходе данные по состоянию потребительского сектора США со
слабыми консенсус-прогнозами 0,1% в июле
против 1,0% в июне, а также слабыми ожиданиями от корпоративных отчетов
американских ритейл-гигантов Walmart (WMT) и Home Depot (HD).
Если прогнозы, указывающие на замедление сектора подтвердятся, то
это должно укрепить идею снижения инфляционного давления и ожиданий по
уменьшению ширины шага ФРС. Для фондового рынка это может быть позитивно, но
мало, а для повышения градуса ожиданий необходимо услышать какое-то
подтверждение и от американского финансового регулятора.
Walmart (WMT) и Home Depot (HD) отчитаются во вторник. А в среду
сначала выйдут данные по розничным продажам в США, а позже будут опубликованы
протоколы с последнего заседания ФРС, где инвесторы и будут искать готовность
регулятора ослабить давление на педаль тормоза. Так что где-то в середине
недели и стоит ждать основного экшена на рынках.
Техническая картина по фьючерсу на индекс S&P 500 не меняется.
Бенчмарк держится в отрыве от 200-дневной скользящей средней, оставаясь в
рамках растущей технической формации с выполненной базовой целью 4150-4250
пунктов и экстремальными целями в диапазоне 4350-4450. Базовый прогноз предполагает, что фьючерс на
S&P 500 не сможет удержаться на столь высоких уровнях, именно поэтому уже
была открыта продажа на 20% от целевого объема от 4250 пунктов. И если рост
бенчмарка продолжится к 4290-4300 пунктов, то будет открыта еще одна продажа, в
которой будет задействовано еще 30% от целевого объема.
Рынок нефти остается в запутанном состоянии. Нефтяные цены
держатся немного ниже $100,00 за баррель Brent. Сценарий роста с базовой целью
в $135,00-145,00 за баррель Brent и экстремальными пиками на $160,00-170,00
по-прежнему базовый. Но вокруг все также нет ни одного события, даже
потенциального, которое бы могло запустить этот сценарий.
Цены на золото до начала сентября должны оставаться в рамках
растущего периода. Ближайшее сопротивление располагается на отметках $1800-1820
за тройскую унцию. Покупать драгметалл по-прежнему нет желания, базовый
сценарий предполагает высокую вероятность падения цен до $1350-1450 за тройскую
унцию к ноябрю. Поэтому разумно сохранять выжидательную позицию, по крайне мере
пока не наступит период для продаж.
На валютном рынке все вернулось к ходу развития событий до выхода
данных по инфляции в США. Пара EURUSD в рамках восходящей формации вернулась к
уровню 1,02000-1,02200. Если он будет пробит пара сменит формацию роста на
формацию снижения, с базовой целью 0,99500-1,0050. Надежных точек для входа
по-прежнему нет, но по крайне мере будет очень интересно наблюдать за вторым
тестом паритета.
С парой GBPUSD история более интересна. Здесь была активирована
агрессивная нисходящая формация с целью 1,18000-1,19000 к концу недели. Сильное
сопротивление, где продажи пары могли бы быть крайне интересны, располагается в
диапазоне 1,21000-1,21400, так что надеемся на то, что пара предоставит такую
возможность.