Котировки BTC топчутся на месте уже более недели в отсутствии какой-либо выраженной
динамики. На фондовом рынке наблюдается схожая картина: после масштабной
коррекции индекс S&P 500 продолжает
находиться вблизи минимумов, достигнутых 12 мая. Корреляция акций и цифровых
активов значительно усилилась в последние месяцы, вследствие чего изучение
ситуации в глобальном масштабе становится только актуальнее. Если текущая
тенденция сохранится, то ожидать ценового ралли на криптовалютном рынке в
отсутствие позитива на остальных площадках явно не стоит.
Временная передышка на рынках стала возможной
благодаря незначительному улучшению сантимента на фоне заметного снижения числа
инфицированных коронавирусом в КНР, что позволило частично снизить опасения относительно
проблем с цепочками поставок, а также вследствие заявлений отдельных
представителей ФРС о возможном смягчении монетарной политики уже в 2023 году.
Правда, до этого момента процентные ставки вполне могут вырасти до 3,5%, а само
смягчение произойдет только в случае победы над инфляцией.
События недавнего прошлого еще свежи в памяти инвесторов,
так что особых сомнений относительно готовности ведомства проводить
стимулирующую политику в случае возникновения экономических проблем у
участников рынка нет. Все прекрасно понимают, что вслед за ужесточением
денежно-кредитной политики неизменно наступает период ее ослабления. Вот только
пока не совсем понятно, когда именно произойдет смена стратегии регулятора, поэтому
и агрессивных покупок на рынке пока не наблюдается.
Прогноз остается неизменным: уровень в $20 тысяч за
BTC выглядит крайне реалистично, тогда как альткоины могут потерять от 50%
до 60% своей стоимости. Впрочем, с падением цен соотношение риск / доходность
выглядит все более привлекательно. Если, вернувшись к своим пиковым значениям, BTC и ETH способны принести порядка 130%, то монеты
вроде DOT, SOL, SAND более 400%. Инвестирование в криптовалютные активы подразумевает
открытие долгосрочных позиций и готовность взять на себя повышенные риски
взамен на возможность получить экстраординарную доходность. Покупать монеты
вблизи пиковых значений противопоказано, тогда как в моменты глубоких просадок
постепенный набор активов в портфель выглядит куда более адекватно.
Мы наблюдаем уникальную картину: впервые в истории
на графике BTC можно увидеть подряд восемь красных свечей. Причем, объемы сделок с
главной криптовалютой стабильно растет, что характерно для медвежьего рынка и
свидетельствует о желании инвесторов сократить аллокацию в рискованных
инструментах. В отличии от предыдущих масштабных коррекций показатель доминации
ETH снижается куда менее охотно, чем это было ранее, а значит нативный
токен Ethereum теперь в большей степени воспринимается как надежный актив, где можно
пересидеть просадку.
Судя по динамике производных инструментов участники
рынка готовятся к сохранению неопределенности. В частности, наибольшее
предпочтение отдается опционам пут: соотношение Put / Call за последние две недели увеличилось с
50% до 70%. Цены исполнения контрактов на конец второго квартала варьируются от
$20 тысяч до $15 тысяч. Главным образом это намекает на желание инвесторов
защитить себя (или заработать) на дальнейшем падение котировок, в то время как
готовность покупать активы пока отсутствует.