С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 падает на 3,37% к отметке 5750
пунктов. В четверг бенчмарк уходил еще ниже к 5711 пунктам. Полный контраст с
первой половиной понедельника, когда бенчмарк был готов идти к новым
рекордам.
Перемена
произошла очень быстро. Первый удар нанес Дональд Трамп. Он подтвердил, что уже
во вторник в отношении Мексики, Канады и Китая вступят в силу повышенные
импортные пошлины. Второй удар был от американской статистики. Согласно
расчетам модели ФРБ Атланты GDPNow, в
первом квартале 2025 года ВВП США сократился на 2,8%.
S&P 500 тут же упал на 2,3% к 5807 пунктам, потом немного отскочил, но
общая идея была уже понятна. Никакого роста на этой неделе после введение в действие
тарифов уже не будет. И все же под конец вторника Трамп смягчился в части
пошлин против Мексики и Канады. Он снова решил ждать еще месяц.
Президент
США, возможно, рассчитывал на восстановление фондового рынка как было раньше.
Но отскок продлился недолго. В среду вышел слабый Nonfarm Payrolls от ADP - 77 000 против прогноза 141 000.
Индексы PMI тоже
окончательно спутались. Макростатистика показывает, что экономика США быстро
остывает, а ФРС пока не делает никаких намеков на смягчение своей позиции.
Сплошное
разочарование. Странно, что за неделю до этого крупные инвесторы «поставили» на
рост так много. После подсчета прошлой пятницы, недельный приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) вырос
с $11,08 млрд. до $15,28 млрд. Это максимальный объем за последние месяцы. За
этот неполный недельный отрезок настрой «крупняка» немного ухудшился. Они
забрали из SPY $2,66 млрд. Но,
учитывая объем негатива, крупные инвесторы держатся очень даже хорошо. Судя по
их позиционированию, они по-прежнему ждут существенного роста S&P 500 в самое ближайшее время. Сломать игру может Трамп. Фондовый
бенчмарк уже торгуется на нижней границе базового таргета нисходящей формации
5730-5830 пунктов. Если она будет пробита, то активируется сценарий падения к
экстремальной цели 5300-5400 пунктов. Это еще 7,0% вниз. А общий размер
коррекции от исторического максимума 6147 тогда достигнет 12,9%.
Сегодня
в США выйдет ежемесячный отчет по рынку труда за февраль. Прогнозы Уолл-стрит
довольно оптимистичны. Они ждут NFP на
отметке в 159 000, а безработицу на январском уровне в 4,0%. Выглядит
немного завышено. Наша статистическая модель дает NFP в районе 130-159 тыс и те же 4,0% по безработице. Если ожидания
Уолл-стрит окажутся действительно завышенными, нельзя исключать попытки S&P 500 упасть ниже. Тогда «в игру» придется вступать Трампу. В
противном случае, шансы на 7%-ный спад фондового рынка вырастут.
Техническая
картина для S&P 500 ухудшилась. Фьючерс остается в
нисходящей технической формации с базовой целью 5730-5830 пунктов. И он уже
пытается пробить ее нижнюю границу. Если удастся, следующей целью станет
экстремальный таргет 5300-5400 пунктов. Ближайшее сопротивление 5830-5850
пунктов. Ближайшая поддержка 5720-5740 пунктов.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Текущая отметка $70,56
за баррель Brent. Ближайшее
сопротивление - $78,00-80,00 за баррель. Ближайшая поддержка - $68,00-70,00. Рынок сделал следующий ход.
Котировки в среду достигали отметки $68,63. Это минимум с декабря 2021 года.
Если поддержка не устоит, следующей целью станет зона $58,00-60,00.
На рынке
золота действует удлиненная растущая формация с выполненной базовой целью
$2700-2800. Идет восходящий технический период. Рост золота замедлился. Исторический
максимум на $2954. Ближайшая поддержка
$2850-2880. Золото не смогло ее пробить. Ближайшее сопротивление $2950-2980.
Его пробой станет сигналом заключительной волны роста к экстремальному таргету
на $3200-3300.
На
валютном рынке экстремальные движения. Во вторник в Германии объявили о планах
резкого наращивания госрасходов. Заимствования немецкого правительства приведут
к росту процентных ставок и росту курса Евро. Котировки пробили верхнюю границу
базовой цели роста 1,04700-1,05700 и отправились к экстремальному таргету
1,09500-1,10500. Текущая отметка 1,08600. Перекупленность жуткая. Очень вероятен откат к
1,06000.