С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,37% к отметке 5967
пунктов. В пятницу бенчмарк вырос на 1,30% к 5946 пунктам, сократив недельное
падение с 2,10% до 0,75%. Это похоже на крупную заявку быков для обновления
исторического максимума.
В США вышли данные
по инфляции. Любимый показатель ФРС, ценовой индекс расходов на личное
потребление (PCE), снизился с 2,6% г/г до 2,5% г/г. Базовый PCE,
без учета цен на продукты питания и энергию, снизился сильнее - с 2,8% г/г до
2,6% г/г. Это минимальное значение с апреля 2024 года. Уолл-стрит ждала
позитива и получила его. Дезинфляционный отчет за январь приближает новые
понижения учетной ставки ФРС. Вероятность смягчения на следующих трех заседания
пошла вверх, а доходность по 10-летним «трежерис» на прошлой неделе съехала
вниз с 4,43% до 4,20%. Все это говорит о смягчении рыночных условий.
Техническая формация
в индексе еще не развернулась. Для этого нужно преодолеть ближайшее
сопротивление 6010-6030 пунктов. То есть, потребуется рост на 1,0% или
чуть-чуть больше. Зато в случае успеха барьер для выхода на экстремальное ралли
сдвинется вниз. Им будет зона 6050-6150 пунктов. В прошлой растущей формации он
был на 6150-6250 пунктов.
Событийных
препятствий на пути к новым вершинам не мало. В понедельник выйдут данные по
деловой активности (PMI) в производственном секторе США. Прогноз от S&P Global позитивный, а от ISM негативный. Данные
важные, но больше интригует статистика от ФРБ Атланты. Они выставили
предварительный прогноз для своей модели GDPNow о сокращении
американской экономики в первом квартале на 1,5%. Если прогноз не изменится, то
очень важно увидеть как на него отреагирует рынок. Это может быть расценено как
угроза для роста S&P 500 или, наоборот, как
повод для более быстрого смягчения ФРС и ралли. Во вторник наступит тарифный час
Х. Дональд Трамп обещал, что 4 марта будут повышены пошлины на импорт Канады,
Мексики и Китая. Однако, за последний месяц президент США уже несколько раз смягчал
свою позицию, когда появлялась угроза более масштабной коррекции фондового
рынка. Нельзя исключать и позитивного сюрприза. Все-таки S&P
500 пока еще в нисходящей технической формации. Если первые два дня недели
пройдут без обвалов, инвесторы успокоятся и их внимание сместится на главные
макроэкономические публикации.
В среду выйдут
данные по деловой активности в сфере услуг США, а агентство ADP представит
свои расчеты по Nonfarm Payrolls (NFP)
за февраль. Прогнозы говорят в пользу охлаждения. Реакция на них будет зависеть
от развития ситуации в понедельник и вторник.
Затем, уже в четверг
ЕЦБ объявит о решении по процентной ставке. Ожидается снижение еще на 0,25 п.п.
Наконец, в пятницу выйдет ежемесячный отчет по рынку труда США за февраль. От
него ждут нейтральных значений.
Позитивный
настрой крупных инвесторов не угас. Судя по обновленным данным движения
капитала в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), приток прошлой недели немного снизился с $11,08 млрд. до $10,75
млрд. Но все равно он остался на очень высоком уровне. Это позитивный момент,
который может свидетельствовать о начале нового ралли. Эффектный разворот уже произошел
в прошлую пятницу.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс остается в
нисходящей технической формации с базовой целью 5700-5800 пунктов. Бенчмарк
хорошо отскочил в пятницу. Если удастся преодолеть ближайшее сопротивление
6010-6030 пунктов, модель перевернется. Ближайшая поддержка 5910-5930 пунктов.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Текущая отметка $72,40
за баррель Brent. Ближайшее
сопротивление - $78,00-80,00 за баррель. Ближайшая поддержка - $68,00-70,00. Рынок определился со следующим
ходом. Локальный минимум в районе $74,00-75,00 был пробит. Теперь идет снижение
к поддержке.
На рынке
золота действует удлиненная растущая формация с выполненной базовой целью
$2700-2800. Идет благоприятный технический период. Рост золота замедляется.
Исторический максимум расположен на $2954. Ближайшая поддержка $2850-2880.
Золото ее сейчас тестирует. Ближайшее сопротивление $2940-2960. Экстремальный
таргет, куда вероятно направляется цена, если не упадет ниже $2800, расположен
на $3200-3300.
На
валютном рынке идет отскок после недельного провала пары EURUSD на 0,8%. Котировки выпали из
базовой цели роста 1,04700-1,05700. Текущая отметка 1,04370. Это делает их
уязвимыми к более глубокому падению. Для продолжения растущего тренда,
необходимо преодолеть верхнюю границу 1,05700. Тогда, станет доступно
восхождения в район 1,09500-1,10500.