С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 1,7% к отметке 5931
пункт. На открытии результат был еще хуже. Бенчмарк падал на 2,1% к 5908 пунктам.
Это минимум с 15 января. Падение слало логичной реакцией на новые тарифы
Дональда Трампа. В субботу, 1 февраля, он сдержал обещание. Против Канады и
Мексики были введены дополнительные 25%-ные пошлины на импорт. Исключением
стали энергетические канадские товары, тариф на который составил 10,0%. Такое
же повышение было использовано против импорта из Китая.
Участники
торгов до последнего надеялись избежать торговой войны 2.0. В прошлую пятницу,
агентство Bloomberg даже писало о
переносе повышения тарифов на 1 марта. S&P 500 на этом рос
на 0,8% к 6119 пунктам. Потом было опровержение, переворот и падение к 6029
пунктам.
Теперь
все гадают что дальше. Канада уже ответила. Под 25%-ные пошлины попал американский
импорт на $30 млрд. В течение трех недель добавится еще $135 млрд. Мексика пока
собирает список товаров под рестрикции. Китай подал иск в ВТО и также готовит
ответные меры.
Если
действия Трампа не предлог к переговорам, то второй раунд торговых войн можно
считать открытым. В первом США были сконцентрированы на Китае. Теперь, это
«война» США против всех. Цель - продлить свое положение главной экономики за
счет «торгового» налога на весь мир. В этом свете лозунг - «сделаем Америку
снова великой» играет в новом свете. Теперь это обращение не только к
американцам, а ко всем.
Фьючерс
на индекс S&P 500 в пятницу менял техническую
формацию на восходящую. Это обнадеживало, но только в случае, если бы Трамп
отложил тарифы. Но тарифы были установлены и теперь индекс балансирует на
поддержке 5920-5940. Именно она отделяет от быстрого падения к базовой цели
новой нисходящей модели 5650-5750 пунктов.
Именно
тарифная история сдерживает рост фондового бенчмарка. По данным FactSet из 30,0% отчитавшихся компаний индекса
77,0% превзошли прогнозы. Это значит, что еще два «бигтеха» Amazon (AMZN) и Alphabet (GOOGL) в этот четверг могли бы толкнуть рынок
на новые вершины. Но вместо этого, они должны компенсировать ущерб от Трампа. И
это при условии, что остальные события недели не принесут новых проблем.
В
понедельник состоится заседание ОПЕК+. Изменений скорей всего не будет. По
крайне мере пока нефть снова не начнет бить в поддержку $68,00-70,00 за баррель
Brent. В среду в США
выйдет оценка Nonfarm Payrolls (NFP) от агентства ADP.
Ожидается умеренный позитив. Но зато официальная статистика рынка труда в эту
пятницу обещает охлаждение. NFP может
снизиться с 256 тыс. до 154 тыс. Это было бы своевременно, так как охлаждение
рынка труда могло бы немного компенсировать инфляционную угрозу от тарифов.
Тогда, S&P 500 удалось бы закрыть ценовой разрыв понедельника, а при хороших
корпоративных отчетах выйти к историческим максимумам.
Позиционирование
крупных инвесторов не изменилось. Приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) за прошлую неделю остался на уровне
$1,1 млрд, исключая пятницу.
Техническая
картина для S&P 500 ухудшилась. Фьючерс при провале
понедельника перешел в новую нисходящую техническую формацию с базовой целью
5650-5750 пунктов. Ближайшее сопротивление 6100-6120 пунктов. Бенчмарк
балансирует на важной поддержке 5920-5940 пунктов. Именно она отделяет
стабилизацию от глубокого провала.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Текущая отметка $77,20
за баррель Brent. Идет ретест
нижней границы сопротивления $78,00-80,00 за баррель. При отскоке вниз, целью
станет уровень $68,00-70,00. Встреча ОПЕК+ вряд ли поддержит цены.
На рынке
золота действует удлиненная растущая формация с выполненной базовой целью
$2700-2800. Идет восходящий технический период. Рост золота ускорился.
Исторический максимум $2790 был обновлен. Новый на $2817. Возможно, теперь
котировки останутся в районе максимума еще на неделю. После этого рост может
продолжиться. Ближайшее сопротивление $2860.
На
валютном рынке скачок доллара США. Пара EURUSD упала с открытия на 1,5% к 1,02080, но постепенно
отскакивает. Для продолжения роста необходимо преодолевать верхнюю границу
базовой цели роста 1,04700-1,05700. Тогда
станет доступна более масштабная цель восхождения в район 1,09500-1,10500.