С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 1,94% к отметке 6110
пунктов. Великолепный результат, который позволил бенчмарку три дня подряд
обновлять исторический максимум. В пятницу фьючерс достиг 6121 пункта, установив
новый абсолютный рекорд.
Секрет
успеха в новом президенте США. Всю неделю Дональд Трамп создавал поводы для
роста. В понедельник во время инаугурационной речи он промолчал про тарифы. Во
вторник тема тарифов вернулась. Под раздачу попали Канада и Мексика. Но Трамп был
предельно мягок. В среду на «тарифной» очереди оказался Китай. И снова в очень
осторожной манере. Участникам торгов это понравилось. Особенно в контексте
прекрасного отчета Netflix (NFLX). Он вышел во вторник после закрытия
рынков. Именно на нем и начались рекорды S&P 500.
Потом
случился великолепный четверг. На Всемирном экономическом форуме в Давосе
Дональд Трамп «потребовал» от ФРС снижения процентной ставки. А потом в тот же
день в интервью он заявил, что не хотел бы вводить новые пошлины против Китая.
Фондовый
бенчмарк второй раз за неделею обновил исторический максимум 6118 пунктов. Доллар США провалился. Пара EURUSD выросла почти до 1,05000. Нефть
марки Brent тоже упала. Сейчас
она пытается пробить нижнюю границу уровня $78,00-80,00 за баррель. Если это удастся,
то спад продолжится к $70,00.
Трамп
берет под контроль важнейшие рычаги рынков. Он довольно агрессивно пытается
развалить ОПЕК+. В Давосе он попросил картель снизить цены, чтобы остановить
конфликт в Украине. Одновременно, он смягчает тарифную угрозу. Это дает ему
основания для давления на ФРС. Если ее глава Джером Пауэлл прогнется, а именно
так было в его предыдущем президентском цикле, S&P 500 может уйти
к экстремальной цели 6550-6650. Это еще 8,2% вверх.
С
технической точки зрения, для продолжения ралли нужно закрепление выше базовой
цели роста 6050-6150 пунктов. Бенчмарк уже близок к ее верхней границе. При
этом импульс продолжается. Его может поддержать «магическая пятерка». Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN)
отчитаются за четвертый квартал уже на следующей неделе.
Главное,
чтобы все не испортила ФРС. Заседание регулятора пройдет в следующий
вторник-среду. Уолл-стрит ждет сохранения ставки на уровне 4,50%. В этом
контексте важны комментарии Джерома Пауэлла. Если он готов пойти за Трампом, то
основания для смягчения риторики можно найти. Инфляция в декабре была ниже
ожиданий, данные по заявкам на пособия по безработице показали ухудшение, тарифная
угроза отступает. При желании, все это может быть поводом для тонкого сигнала о
смягчении позиции и снижения ставки на 0,25 п.п. в марте.
В
позиционировании крупных инвесторов определенности пока нет. Приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на
$1,51 млрд. с учетом пятницы превратился в отток на $1,69 млрд. Посмотрим, что
покажут данные текущего недельного отрезка. Цифры за несколько дней показывают
отток $300 млн, что очень немного.
Техническая
картина для S&P 500 стала более напряженной. Фьючерс в
рамках восходящей технической формации выполнил базовый таргет 6050-6150
пунктов. Сейчас бенчмарк торгуется у верхней границы. Если он пойдет выше,
активизируется экстремальная цель 6550-6650 пунктов.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Нефть еще сохраняет
санкционный взлет, но очень близка к провалу. Текущая отметка $78,43 за баррель
Brent. Если нижняя
граница сопротивления $78,00-80,00 за баррель будет пробита, целью станет
поддержка $69,00-71,00.
На рынке
золота действует удлиненная растущая формация с выполненной базовой целью $2700-2800. Начался восходящий технический
период. Рост золота ускорился. Исторический максимум может быть обновлен в
ближайшие дни. Затем есть два варианта ценовой паузы. Первый - в районе
сопротивления $2760-2780. Второй — в районе $2860-2870. Это будет зависеть от
мягкости ФРС и комментариев Трампа на следующей неделе.
На
валютном рынке продолжается коррекция доллара США. Но пара EURUSD уже достигла базовой цели роста 1,04700-1,05700.
Для продолжения нужно закрепление выше. Тогда станет доступна более масштабная
цель восхождения в район 1,09500-1,10500.