С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 нейтрален около отметки 5877 пунктов. После серьезного снижения
результат, можно сказать, слабый. За прошлый недельный отрезок бенчмарк сдал
половину достижений Трамп-ралли. Он упал на 2,1%. Это самое сильное недельное
снижение с начала сентября.
В пятницу, 15 ноября, разочарование от
жесткости Джерома Пауэлла и ускорения инфляции, было усилено розничными продажами.
Потребление в США в октябре выросло на 0,4% м/м. Уолл-стрит ждала роста на 0,3%
м/м. Это повышает проинфляционные риски и укрепляет более жесткую позицию
Пауэлла. На прошлой неделе он заявил, что ФРС теперь не нужно торопиться со
снижением учетной ставки. Для рынка это новая информация. Он рассчитывал на
более быстрое смягчение монетарной политики. Теперь фондовым индексам будет
труднее расти, но рост еще возможен. Необходимо, чтобы экономика США не снижала
темпы расширения, а в идеале их даже ускорила.
В среду, после закрытия торгов отчет
представит производитель чипов Nvidia (NVDA). Уолл-стрит прогнозирует рост
прибыли и выручки на 80,0% к прошлому году. Если компании удастся превзойти
ожидания, учитывая ее огромный вес в S&P 500, рост бенчмарка возобновиться.
Ориентир 6000-6150 пунктов. При разочаровании, еще один провал может поменять
растущую техническую формацию на нисходящую. Тогда базовой целью для S&P
500 станет откат в диапазон 5550-5650 пунктов. С текущих отметок, это снижение
еще на 4,0-5,0%.
В пятницу, второй важный отчет. В США
выйдут предварительные данные по деловой активности (PMI) за ноябрь. Ожидания
негативные. Уолл-стрит ждет, что производственный PMI замедлится c 48,5 пунктов
до 48,0. А сервисный PMI
останется на октябрьском значении в 55,0 пунктов. Подтверждение прогнозов вряд
ли сильно повлияет на S&P 500. Но, если будет сюрприз, не важно со знаком
плюс или со знаком минус, это будет позитивно для рынка. Более слабые данные по
PMI ускорят ожидания по смягчению ФРС, а более сильные - покажут, что рост
экономики США продолжается.
В позиционировании крупных инвесторов
ничего не изменилось. За прошлую неделю приток в SPDR S&P 500 ETF Trust
(SPY) был повышен с $2,9 млрд до $3,0 млрд. В позапрошлый недельный отрезок
приток был еще больше - $9,7 млрд. «Крупняк» покупает провал. Жесткая риторика
Пауэлла не повлияла на их планы.
Техническая картина для S&P 500
ухудшилась. Фьючерс в рамках восходящей технической формации превысил верхнюю
границу базовой цели роста 5700-5800 пунктов. Это переоткрыло ралли к
экстремальному таргету, но он спустился ниже с 6100-6200 пунктов к 6050-6150
пунктов. На прошлой неделе бенчмарк был близок. Исторический максимум на 6026
пунктах. Но произошел откат к поддержке 5850-5870 пунктов.
На рынке нефти продолжается благоприятный
период для роста цен. Но котировки остаются под давлением из-за победы Дональда
Трампа. Текущая отметка $71,20 за баррель Brent. Ближайшее сопротивление
располагается на $78,00-80,00 за баррель. Ближайшая поддержка - на $69,00-71,00.
На рынке золота произошло удлинение
среднесрочной растущей формации. Действует восходящий технический период. Он
должен продлиться до середины декабря. После выборов в США котировки упали на
6,5% к $2565. Здесь находится поддержка $2560-2580. Дальнейшее падение может развернуть
всю техническую структуру. Это водораздел. Если ценам удастся снова подняться
выше промежуточного уровня $2710-2730, восхождение может продолжаться до
$2870-2890. Это будет выше границы базовой цели удлиненного цикла роста
$2700-2800. Тогда может активироваться и экстремальный таргет. Он расположен на
$3200-3300.
На валютном рынке произошла
стабилизация. Доллар США с пятницы слабеет на символические 0,2%. Пара EURUSD
сейчас торгуется на 1,05470. Перепроданность экстремальная. Вероятность резкого
отскока пары EURUSD высокая. Прогнозы макростатистики этой недели говорят в
пользу такого варианта.