С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 снижается на 0,4% к отметке 5701 пункт. В среду бенчмарк достигал 2-недельного
минимума в 5672 пункта. Но ситуация стабилизировалась. Участники торгов ждут
Nonfarm Payrolls (NFP).
Вопрос об активации экстремального ралли
к 6100-6200 пунктов по-прежнему на столе. Для этого нужно закрепиться выше
сопротивления 5790-5810 пунктов. Крупные инвесторы этому способствуют. Они
снизили обороты, но продолжают покупать третью неделю подряд. Итоговый приток в
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) за прошлый недельный отрезок был увеличен с
$17,4 млрд до $19,8 млрд. За три дня этой недели в SPY «занесли» еще $1,4 млрд.
Последняя макростатистика по США была неплохой. А «крупняк» ориентируется
именно на макроданные.
В понедельник о силе американской
экономики говорил глава ФРС Джером Пауэлл. Во вторник резкий рост открытых
вакансий показывали данные JOLTS. В среду Nonfarm Payrolls от ADP вышел выше ожиданий Уолл-стрит. А в четверг
произошла заминка с заявками на пособия по безработице, зато сервисный PMI от
ISM подскочил с 53,3 пунктов до 59,9.
Несмотря на макропозитив S&P 500
снижается. Дихотомия связана с эскалацией на Ближнем Востоке. В понедельник
фондовому бенчмарку не хватило 0,15 п.п. чтобы обновить историческую вершину. А
уже во вторник после ракетного удара Ирана по Израилю он упал на 1,3%.
Нефть с начала недели подорожала на 8,5%
к $78,95 за баррель Brent. Это сильнейший недельный рост с января 2023 года и
большая проблема для ФРС. Последнее снижение инфляции в США было связано
исключительно с падением цен на энергию. При сохранении роста нефтяных цен на
весь октябрь инфляция может вырасти. Это не коснется ближайшего отчета за
сентябрь, который выйдет на следующей неделе. Там дезинфляция, скорее всего,
продолжится. А вот ноябрьская публикация после выборов в США может преподнести
очень неприятный сюрприз. Повышение инфляции способно напугать участников
торгов и даже приостановить смягчение ставки.
До нефтяных проблем ФРС еще почти 1,5
месяца, поэтому пока инвесторы полны оптимизма. Отсюда и сдержанная реакция
участников торгов. Сейчас их внимание акцентировано на рынке труда США, где
сентябрь обещает неплохие результаты.
Статистическая модель по NFP дает
показатель в диапазоне 153-188 тыс. Это выше консенсус-прогноза в 147 тыс. Что
касается уровня безработице, то наиболее вероятный сценарий - сохранение уровня
в 4,2%. Менее вероятный дает снижение до 4,1%. Рост средней почасовой
заработной платы может замедлиться с 0,4% м/м до 0,3% м/м. Если основной
прогноз подтвердится, отчет будет воспринят как умеренно-позитивный. Это повод
для роста фондового рынка.
Техническая картина фьючерса на S&P
500 не изменилась. В рамках восходящей технической формации бенчмарк достиг
базовой цели роста 5700-5800 пунктов. Экстремальный таргет находится на
отметках 6100-6200. Бенчмарк закрепился выше сопротивления 5690-5710 пунктов,
следующий уровень 5790-5810 пунктов. Если будет преодолена верхняя граница
базовой цели 5700-5800, активируется сценарий роста к экстремальному таргету
6100-6200 пунктов.
Рынок нефти находится во временном периоде,
благоприятном для снижения цен. Этим уже воспользовались. Нефтяные котировки
достигли поддержки $70,00-72,00 за баррель Brent. Затем произошел отскок к
$75,80. Его остановили слухи о скором увеличении добычи Саудовской Аравии. Цены
упали. Теперь идет новый отскок от $70,00-72,00. Ближайшая зона сопротивления
$79,00-81,00 за баррель Brent почти достигнута. Главный вопрос — закончится ли эскалация между Израилем и
Ираном?
На рынке золота произошло удлинение
среднесрочной растущей формации с выполненными целями $2000-2100 за тройскую
унцию и $2400-2500. Сейчас идет технический период, неблагоприятный для цен на
золото. Но участники торгов его игнорируют. Они пробили сопротивление
$2590-2610. И уже достигли следующего уровня $2650-2680. Если он будет пробит рост
продолжится к $2750-2770. Это уже базовая цель нового цикла роста $2700-2800.
Экстремальный таргет расположен на $3200-3300.
На валютном рынке идет укрепление
доллара США. Пара EURUSD уже тестирует нижнюю границу целевого диапазона
1,10000-1,11000. Если пробой 1,10000 состоится, произойдет провал к
1,05000-1,07000. Если уровень выстоит, снова будет рост к 1,11000+.