С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 снижается на 0,3% к отметке 5626 пунктов. В прошлую пятницу, 30
августа, бенчмарку удалось выйти в недельный плюс на 0,3% к 5651. Это продлило
положительную серию до 4 недельных отрезков и приблизило фьючерс к обновлению
исторического максимума в 5670 пунктов.
Причиной пятничного роста снова стала
макростатистика. На этот раз по инфляции в США. Ценовой индекс расходов на
личное потребление (PCE) в июле остался на уровне 2,5% г/г. Уолл-стрит
ждала роста до 2,6% г/г. В базовой версии, без учета цен на продукты питания и
энергию, индикатор был также стабилен на 2,6% г/г. Консенсус-прогноз ожидал
ускорения до 2,7% г/г. Вместе с более высоким ростом ВВП США за 2-ой квартал
(3,0% кв/кв против прогноза 2,8% кв/ кв), слабое инфляционное давление должно
повышать шансы на «мягкую посадку» американской экономики. Это повод для
покупок.
Но крупные инвесторы снова не разделяют подобный
оптимизм. Данные по движению капитала в SPDR S&P
500 ETF Trust (SPY) были пересмотрены. Вместо оттока на $3,9 млрд., за прошлую
неделю «крупняк» забрал $2,7 млрд. Таким образом, 5-недельный исход
сохраняется. Крупные инвесторы продавали на 4-недельной серии побед S&P 500.
С исторической точки зрения защитное
поведение в сентябре более разумно. По данным с 1927 года сентябрь является
самым худшим месяцем для американского фондового рынка. Вторым по негативу идет
октябрь. Покупать широкий рынок в эти 2 месяца слишком опасно. По статистике
это принесет убыток.
Вероятно, поэтому «крупняк» и взял
паузу. Но остальные покупают и следят за двумя основным треками: выборы
президента США и американская экономика. На этой неделе по первой теме
обновлений не будет. Их стоит ждать 10 сентября после дебатов Трампа и Харрис.
Зато в части макростатистики будет горячо. В эту пятницу августовский отчет по
американскому рынку труда покажет, был ли провал занятости в июле случайностью.
Скорее всего, именно этот отчет определит решения ФРС на заседании 17-18
сентября. Если рост безработицы продолжится, паника может вернуться. Если
занятость вырастет, как ждет Уолл-стрит, S&P 500 обновит
исторический максимум.
Сложно сказать как будут вести себя
рынки до пятницы. Понедельник в США выходной. Торговые площадки закрыты. Зато
уже завтра, будет опубликован индекс PMI в
американском производственном секторе. Ожидания положительные. В четверг
опубликуют Nonfarm Payrolls от ADP и сервисный PMI. Консеснус-прогнозы
тоже положительные.
Если все так и будет, то S&P 500 может попробовать обновить рекорд еще до пятницы. А
американский доллар продлит отскок прошлой недели. На этом придется поставить
спекулятивную точку и со стороны понаблюдать за официальным отчетом. Реакция
должна быть очень бурная.
Техническая картина для индекса S&P
500 не изменилась. В рамках восходящей формации бенчмарк досрочно выполнил
базовую цель роста 5450-5550 пунктов. Он должен был сделать это только к
середине сентября. Сейчас бенчмарк торгуется выше сопротивления 5540-5560
пунктов. Если он под него вернется, актуальной поддержкой снова станет зона
5410-5430. Если нет, рост может продолжиться к следующему уровню 5690-5710.
Рынок нефти упал ниже зоны поддержки
$79,00-81,00 за баррель Brent. Технический временной период, благоприятный для
повышения цен, уходит. Это снова приоткрывает опцию быстрого спада. Следующая
поддержка находится на уровне $70,00-72.00.
На рынке золота действует среднесрочная
растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию и
экстремальной – на уровне $2400-2500. Технический период, благоприятный для
роста цен, заканчивается. Сейчас участники торгов пытаются проломить ближайшее
сопротивление $2490-2510. Шансы не высоки. Следующее сопротивление $2600.
Ближайшая поддержка $2390-2410.
На валютном рынке пара EURUSD вернулась
в базовую цель роста в диапазон 1,10000-1,11000. Острая техническая
перекупленность снята. Возможность падения к уровню 1,10000 все еще сохраняется.
Но вероятности пробоя и отскока выравниваются. Если уровень 1,10000 выдержит и
пара вернется к максимумам позапрошлой недели, вероятность роста к
экстремальному таргету 1,14000-1,15000 резко вырастет. Если уровень не устоит,
возможен разворот. Этот вопрос может решиться в эту пятницу.