С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 дорожает на 0,6% к отметке 5596 пунктов. В четверг бенчмарк был еще
выше. Он показывал прирост на 1,8% к 5642 пунктам. Это всего на 0,5% ниже
исторического максимума 5670 пунктов. Не исключено, что продолжающийся откат сегодня
может стереть все достижения рынка.
Первая половина недельного отрезка была
исключительно позитивной. Цены на нефть падали на 5,0%. Это снижало
проинфляционные риски. Монетарные чиновники из США все больше говорили о
смягчении. «Минутки» FOMC с июльского заседания фактически дали директивное
указание на снижение учетной ставки ФРС в сентябре. Под конец среды радостные
настроения достигли пика и начали портиться. С некоторой задержкой в США вышли
пересмотренные данные по занятости. Оказалось, что в период с апреля 2023 года
по март 2024 года было создано не 2,9 млн. рабочих мест, а на 818 тыс. меньше.
Это крупнейшее ухудшение статистики со времен кризиса 2009 года.
Аналитики Уолл-стрит стали говорить о
том, что в других макропоказателях нет критичного ухудшения. Но в четверг и они
смолкли. Заявки на пособия по безработице после двух недель снижения снова
пошли в рост. Это напоминание о слабости рынка труда. Данные по деловой
активности (PMI) усилили разочарование. Сектор услуг в августе остался в плюсе,
но производственный сектор уронил свою активность до минимума 2024 года в 48,0
пунктов.
Страхи рецессии начали возвращаться.
Возможно участникам торгов не понравились экономические заявления Камалы
Харрис. Она озвучила несколько тезисов экономического курса. Снижение налогов
на средний класс, госрегулирование цен и другие социалистические лозунги. Для
машины капитализма это подобно палкам в колеса. Если она окончательно остановится,
толкнуть ее вперед без крупного отката социальных расходов не получится. Это
путь к внутриполитическим потрясениям. Прокапиталистическая программа Дональда
Трампа звучит лучше.
Наконец появились данные по действиям
крупных инвесторов. Три последних недели они забирали средства из SPDR S&P
500 ETF Trust (SPY). За прошлый недельный отрезок отток составил $438,5 млн.
Это немного. Но за неполную текущую неделю исход составил еще $2,3 млрд. То
есть «крупняк» не просто не участвовал в отскоке с 5 августа, но и продавали на
нем. Сложно представить, что эти инвесторы начнут покупать на исторических
максимумах. Тогда ситуация окончательно примет очертания классического «прыжка
дохлой кошки».
Неделю закрывает глава ФРС Джером
Пауэлл. Чиновник выступит на ежегодном симпозиуме в Джексон Хоул. Судя по
состоянию фондового и валютного рынков тон его выступления может оказаться не
таким мягким, как ждут участники торгов. Стоит приготовиться к укреплению
«гринбека» и возможному откату S&P 500.
Техническая картина для индекса S&P
500 не изменилась. В рамках восходящей формации бенчмарк досрочно выполнил
базовую цель роста 5450-5550 пунктов. Он должен был сделать это только к
середине сентября. Сейчас бенчмарк торгуется выше сопротивления 5540-5560. Если
он под него вернется, актуальной поддержкой снова станет зона 5410-5430.
Рынок нефти провалил ретест пробитой
зоны поддержки $79,00-81,00 за баррель Brent. Котировки падали после этого к
$75,82. Сейчас снова идет отскок. До начала сентября будет действовать
технический временной период, благоприятный для повышения цен. Это снижает
вероятность продолжения быстрого спада. Следующая поддержка находится на уровне
$70,00-72.00.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной – на уровне $2400-2500. Технический период,
благоприятный для роста цен, все еще актуален. До конца августа золото может
удерживаться между уровнями $2400 и $2500. Ближайшее сопротивление $2490-2510.
Ближайшая поддержка $2390-2410.
На валютном рынке пара EURUSD ушла выше
базовой цели роста 1,10000-1,11000. Но так как это случилось без коррекции,
вероятность роста к экстремальному таргету 1,14000-1,15000 снизилась. Пара
усилила техническую перекупленность. Это говорит о высокой вероятности отката.