С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 снижается на 1,7% к отметке 5233 пункта. Крупное падение, но оно было
еще больше. Почти 3,0% потерь было зафиксировано в азиатскую сессию
понедельника. Фондовый бенчмарк проваливался к минимуму с 8 мая в 5169 пунктов.
Единого эпицентра волатильности пока
нет. За выходные июльский отчет по рынку труда в США раскрутили до предвестника
кризиса. В качестве основы взято «правило Сахма». Оно предсказало все рецессии
в американской экономике с 1970-го года. Суть его схожа с инверсией кривой
доходности. Когда средний уровень безработицы за три месяца поднимается более
чем на 0,5% от годового дна происходит рецессия. В июле занятость в США упала.
Безработица подскочила с 4,1% до 4,3%. Этого достаточно, чтобы «правило Сахма»
было исполнено. То есть инвесторы видят впереди рецессию.
Тоже самое говорит и инверсия кривой
доходности. Это еще один безошибочный сигнал. Согласно ему, рецессия становится
неизбежна, когда доходность 2-летних «трежерис» сначала превышает доходность
10-летних (инверсия). А потом снова падает ниже (нормализуется). Несколько лет
в США была инверсия. Это самый крупный период в истории. Сейчас доходности
почти сравнялись. По «двухлеткам» она составляет 3,79% по «десятилеткам» 3,74%.
Еще один шажок и произойдет нормализация. Хотя с учетом последней
волатильности, нормализация уже фактически состоялась.
Но не только об этом сегодня гудят
рынки. В Японии произошел настоящий обвал. Фондовый индекс Nikkei 225 в моменте
падал на 12,5% к 30 705 пунктам. Это минимум с 31 октября 2023 года. Если
смотреть шире, то общее падение от июльского максимума составило 27,0%.
Японский рынок на территории «медведей». Причиной провала называют ужесточение
монетарной политики Банка Японии. Якобы из-за этого на 12,2% укрепилась
японская йена (JPY). И теперь это бьет по экспортному сектору экономики,
который является ключевым в Японии. Отчасти это так. Но только если не смотреть
по сторонам. Синхронно с японским рынком падают фондовые площадки Европы, США,
Азии. Нефть пробила критические уровни и может провалиться к $70,00 за баррель
Brent и ниже. Рушится Bitcoin (BTC). Наконец трясет долговые рынки. Рыночные
процентные ставки быстро падают.
Все это прямое указание на глобальный
уход от риска. Все испугались глобальной рецессии. Уоррен Баффет через свою
Berkshire Hathaway в 2 раза сократил позицию в Apple (AAPL). Другие крупные
инвесторы также распродаются. Согласно данным о движении капитала, за прошлую
неделю они забрали из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) $7,7 млрд. Это
максимальны исход с середины июня.
Условия для покупки крайне неподходящие.
Особенно с учетом нависающей войны Ирана с Израилем. Инсайдеры сообщают, что
именно сегодня иранские вооруженные силы могут нанести удар по еврейскому
государству. Крупная война на Ближнем Востоке, это худший сценарий. Она вызовет
скачек цен на нефть. Тогда вместе с рецессией в США подскочит инфляция.
Каких-то важных событий на этой неделе
нет. Можно отметить данные по деловой активности (PMI) в понедельник. Но они
могут добавить лишь оттенок к текущей ситуации. Скорее стоит следить за другой
историей. Сейчас раскручивается тема, что из-за спада рынка, ФРС должна
провести экстренное заседание и понизить учетную ставку не дожидаясь заседания
в сентябре. Если это случится, то, скорее всего, распродажа усилится. Участники
торгов поймут, что ситуация в экономике очень плохая и риски неконтролируемого
падения фондового рынка только вырастут. Лучшей тактикой сейчас является
движение шаг за шагом, уровень за уровнем. Пока «крупняк» не подаст сигналы к
развороту.
Техническая картина для индекса S&P
500 сохраняется негативной. Бенчмарк находится в нисходящей формации. Он
выполнил основную цель снижения 5200-5300 пунктов. Теперь стоит вопрос об
экстремальном таргете 4850-4950 пунктов к концу сентября. Ближайшее
сопротивление 5280-5300. Ближайшая поддержка 5180-5200. Если она не выдержит,
спад продолжится к 5080-5100. Ранее на отметке 5511 пунктов появился
технический сигнал к падению. Он сохраняет актуальность.
Рынок нефти пробил зону поддержки
$80,00-82,00 за баррель Brent и теперь ищет техническую опору. Она находится на
следующем уровне $70,00-72.00. Технический временной период, благоприятный для
снижения цен закончился на прошлой неделе. При достижении $70,00-72.00 вероятен
отскок.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной – на уровне $2400-2500. Технический период,
благоприятный для роста цен актуален. До конца августа золото может
удерживаться между уровнями $2400 и $2500. Ближайшее сопротивление $2490-2510.
Ближайшая поддержка $2390-2410.
На валютном рынке пара EURUSD ушла резко
вверх от поддержки 1,08100-1,08400. Это произошло после рецессионного отчета по
рынку труда США в прошлую пятницу. Пара идет к 1,10000-1,11000. Здесь
располагает базовая цель роста.