С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,4% к отметке 5588 пунктов. На пике недельный рост
бенчмарка достигал 1,7%. Новый исторический максимум был установлен на 5653
пунктах.
Выступление главы ФРС перед конгрессом
во вторник и среду прошло в нейтральном стиле. Джером Пауэлл признал охлаждение
рынка труда, но продолжил гнуть линию про устойчивость инфляции. Это создало
впечатление, что инфляционный отчет в четверг может разочаровать участников
торгов. Но, индекс потребительских цен (ИПЦ) за июнь не просто оправдал
надежды, он упал сильнее ожиданий. Годовой ИПЦ уменьшился с 3,3% до 3,0%,
прогноз предполагал снижение до 3,2%. В месячном выражении была даже
зафиксирована дефляция на 0,1%, хотя Уолл-стрит ждала ускорения с 0,0% до 0,1%.
Базовые индикаторы, без учета цен на продукты питания и энергию, тоже были ниже
ожиданий.
Инфляция «пробила» ФРС. Сомнения в
сентябрьском смягчении ушли окончательно. Согласно данным СME FedWatch Tool
шансы на первое снижение учетной ставки в сентябре выросли с 77,7% до 92,6%.
Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби назвал инфляционный отчет «превосходным». Он
заявил, что именно такого отчета ему не хватало для уверенности в достижении
цели ФРС.
На рынках должно быть ликование, но
индекс S&P 500 в четверг пережил худший день с апреля. Он упал на 0,8%.
Кто-то обратил внимание на ротацию. Наибольшие потери понес высокотехнологичный
сектор. Nasdaq 100 упал в четверг на 2,2%. А акции с низкой капитализацией из
Russel 2000, наоборот, выросли. Кто-то с тревогой следил за новыми оговорками
Джо Байдена. Это произошло на саммите НАТО в Вашингтоне. Ошибки подогрели
разговоры о том, что нынешний президент не должен представлять Демократическую
партию США на осенних выборах.
Есть и третья версия отката. Участники
торгов просто продавали факты. В истории, как только ФРС начинала снижение
ставки, фондовый рынок корректировался. Если после инфляционного отчета
сомнений в сентябрьском снижении не осталось, то особенно нервные могли начать
продажи заранее.
В данных по движению капитала последняя
версия не нашла отражения. На фоне мощного роста рынка на этой неделе чистый
приток в SPDR S&P 500 ETF Trust (S&P 500) за неполную неделю составил
всего лишь $591 млн. Возможно после выходных значение вырастет.
Теперь участники торгов ждут старта
сезона корпоративной отчетности. Американские банки начинают. Прогнозы на
второй квартал неплохие. Ожидается рост прибыли на 4,3% г/г. Это меньше, чем в
среднем по S&P 500 около 8,8% г/г. Но практика заниженных прогнозов одно из
любимых средств повышения настроений.
Техническая картина для индекса S&P
500 немного изменилась. Бенчмарк в рамках восходящей формации выполнил все цели
роста и основную на 5250-5350 пунктов, и экстремальную на 5580-5680. Ближайшая
поддержка 5570-5590. Ближайшее
сопротивление 5670-5690. Возможны сигналы о коррекции.
Рынок нефти находится выше зоны
поддержки $80,00-82,00 за баррель Brent. На прошлой неделе он достиг
сопротивления $88,00-90,00. Теперь котировки откатываются. Технический
временной период, благоприятный для роста котировок, закончился на прошлой
неделе. Шансы на новое снижение к $80,00-82,00 за баррель растут.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной – на уровне $2400-2500. Технический период,
благоприятный для роста цен, закончился. Становятся возможны варианты для более
глубокого отката. Для этого драгметаллу нужно закрепиться ниже поддержки
$2300-2320. Если это случится, целью станет снижение к $2200. Ближайшее
сопротивление $2390-2410, следующее $2490-2510.
На валютном рынке доллар США за неделю
потерял 0,4%. Это достаточно, чтобы сменить нисходящую техническую модель
EURUSD на восходящую с целью 1,10000-1,11000. После статистики по американской
инфляции пара EURUSD ушла выше 1,08500. В ближайшие дни ей предстоит ретест
зоны 1,08100-1,08400. Это точка принятия торговых решений. Если поддержка
выстоит рост продолжится. Если нет, пару может развернуть вниз к 1,05000.