С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 нейтрален. Он растет на 0,1% к отметке 5473 пункта. Бенчмарк
немного откатился в пятницу, но удержался очень близко к вершине. Она
расположена на 5516 пунктах.
Пятничного «колдовства» не случилось.
Квартальная экспирация прошла очень тихо. Даже несмотря на всплеск деловой
активности (PMI) в американской экономике. Первые оценки PMI за июнь оказались
значительно выше ожиданий Уолл-стрит. В производственном секторе 51,7 пункта
против прогноза 51,0. Это максимум с марта. В сфере услуг рост еще больше 55,1
пункта против 53,8. Это максимум с мая 2023 года.
Отчет сильный, однако долговой рынок США
его проигнорировал. Доходности 10-летних «трежерис» остались около отметки
4,25%. Шансы на сентябрьское снижение процентной ставки ФРС вместо падения
выросли с 64,1% до 65,9%. Как будто «чары» закрыли глаза инвесторам. В это
можно было бы поверить. ФРС умеет очаровывать. Но данные о движении капитала в
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) говорят об обратном. Недельный отток из фонда
не только не уменьшился в прошлую пятницу, а вырос. Утром он составлял $12,2
млрд, а по итогам всего недельного отрезка он достиг $13,4 млрд. Быстрее
инвесторы забирали деньги только в феврале 2020 года.
Аналогии проводить не хочется, но точно
стоит насторожиться, как и отметить, что в феврале недельный отток был больше.
Он составлял $21 млрд. Кроме того, была серия более мелких исходов. На текущий
момент все гораздо скромнее. Так что и коррекция, если она состоится, должна
быть меньше.
Инфовоповодом для февральского обвала в
2020 году стала пандемия. Других важных тем тогда практически не было. Сейчас
главная история политика и геополитика. В США в этот четверг состоятся первые
президентские дебаты двух еще не официальных кандидатов: Джо Байдена и Дональда
Трампа. Главная интрига в физическом состоянии первого. Сможет ли он выдержать
накал дебатов и отвечать адекватно без подсказки.
Второй политически трек этой недели
европейский. Во Франции состоится первый тур досрочных парламентских выборов.
Если крайне правая партия «Национальное объединение» победит, финансовые рынки
ждет стресс.
Если попытаться добавить к этому
фундаменту техническую картину, то на этой неделе возможен неглубокий откат
фьючерса на S&P 500. Тем не менее, бенчмарк, вероятно, сможет в первую
неделю июля добить свои экстремальные цели 5650-5750 пунктов.
То есть, несмотря на политические опасности,
ближайшие две недели могут быть относительно положительными для фондового
рынка. Если Байден будет в форме, то участники торгов обратят внимание на макростатистику.
В четверг выйдет заключительная оценка ВВП США за первый квартал. Показатель в
1,3% кв/кв может быть повышен до 1,4-1,5% кв/кв. А в пятницу опубликуют любимый
показатель инфляции ФРС. Уолл-стрит ждет замедления по всем составляющим. Это
хорошо для фондового рынка. На неделю роста в июле, возможно, и хватит. Потом
вероятность глубокой коррекции резко возрастет. Ближайшие 2 недели могут стать
периодом для принципиальных инвестиционных решений.
Техническая картина для индекса S&P
500 мало изменилась. Бенчмарк в рамках восходящей формации выполнил основную
цель 5250-5350 пунктов. Теперь он идет к экстремальной цели на 5650-5750.
Ориентировочный тайминг прибытия назначен на первую неделю июля. Ближайшая
поддержка 5470-5490. Ближайшее сопротивление 5570-5590.
Рынок нефти закрепился выше зоны
поддержки $80,00-82,00 за баррель Brent. Всю прошлую неделю он уверенно шел к
сопротивлению $88,00-90,00. Ему помогает внутриотраслевая статистика и поправки
ОПЕК+. Расширенный картель смягчает последние решения. Теперь он говорит, что
наращивание добычи с октября может быть символическим. Для нефти продолжает
действовать технический временной период, благоприятный для роста котировок.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной – на уровне $2400-2500. Технический период,
благоприятный для роста цен, закончился. Становятся возможны варианты для более
глубокого отката. Для этого драгметаллу нужно закрепиться ниже поддержки
$2300-2320. Если это случится, целью станет снижение к $2200. Ближайшее
сопротивление $2390-2410.
На валютном рынке идет откат доллара
США. Пара EURUSD отскакивает от минимумов прошлой недели 1,06700-1,06900. Ближайшая
поддержка сместилась к 1,06000. И никаких технических преград для еще одной
волны роста «гринбека» пока нет. Основной технической целью снижения является
1,05000 в начале июля.