С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 1,7% к отметке 5436 пунктов. Сам индекс 4 дня подряд
обновляет исторические максимумы. Новая вершина теперь находится на 5447
пунктах. И это не предел. Бенчмарк активировал экстремальную цель роста
5650-5750. Посмотрим справится ли он с ней.
С формальной точки зрения все очень
хорошо. Инфляция в США в мае просела сильнее ожиданий. Индекс потребительских
цен (ИПЦ) в годовом выражении снизился с 3,4% до 3,3%. Месячный индикатор упал
с 0,3% до 0,0%. Индекс цен производителей (ИЦП) упал еще дальше. В месячном
выражении была зафиксирована дефляция на 0,2%. Это крупнейший спад цен с
октября 2023 года.
В дезинфляционную радость инвесторов
попыталась вмешаться ФРС. Регулятор был жесток на заседании. Он повысил прогноз
по базовому ИПЦ на 2024 год с 2,6% г/г до 2,8% г/г и ухудшил точечный прогноз
по ставке. На мартовском заседании регулятор ждал 3 снижения по 0,25 п.п, а теперь
ждет только одно. Участники торгов отмахнулись от жесткости регулятора.
Доходности по 10-летним «трежерис» упали за неделю с 4,43% до 4,25%.
Вероятность снижения учетной ставки в сентябре подскочила с 49,0% до 64,9%.
Более того, инвесторы идут против регулятора и ставят на два смягчения ФРС до
конца 2024 года.
Недельный отток из SPDR S&P 500 ETF
Trust (SPY) в $6,9 млрд. сменился чистым притоком средств. За неполную неделю в
фонд зашло $3,2 млрд. Крупные инвесторы ставят на продолжение роста. Это еще
один довод в пользу достижения экстремальной цели по S&P 500 в 5650-5750
пунктов в ближайший месяц.
На следующей неделе рынок снова ждут
макроиспытания. В США выйдут розничные продажи и июньские данные по деловой
активности (PMI). Они могут
охладить пыл покупателей. Но после такой низкой инфляции фондовый бенчмарк в
худшем случае уйдет в консолидацию, а из нее все равно выйдет к новой вершине.
По крайней мере сейчас такой сценарий наиболее вероятен.
Техническая картина для индекса S&P
500 улучшилась. Бенчмарк в рамках восходящей формации выполнил основную цель
5250-5350 пунктов. И активировал экстремальную на 5650-5750 с таймингом на
первую половину июля. Ближайшее сопротивление 5460-5480. Ближайшая поддержка
5360-5380.
Рынок нефти отскочил выше зоны поддержки
$80,00-82,00 за баррель Brent. Пока
ситуация пограничная. Шансы на спад к поддержке в $70,00 и рост к $90,00
примерно равны. Продолжает действовать технический временной период,
благоприятный для роста нефтяных котировок. Но позитивного новостного триггера
так и нет. Вместо этого итоги онлайн-встречи ОПЕК+ давят на цены. Расширенный
картель начнет наращивать добычу с октября.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной $2400-2500. Технический период, благоприятный
для роста цен, закончился. Становятся возможны варианты для более глубокого
отката. Для этого нужно пробитие ближайшей поддержки $2290-2310. Если оно
случится, целью станет снижение к $2200. Ближайшее сопротивление $2390-2410.
На валютном рынке настоящие американские
горки. «Гринбек» в среду на инфляции падал на 0,4% к 1,08520 к евро (EUR). А к концу недели растет уже почти на
1,0% к 1,07050. в паре EURUSD. Технической целью становится падение к 1,05000.