С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 снижается на 0,1% к отметке 5337 пунктов. Это больше похоже на
консолидацию перед важными событиями. Бенчмарк в пятницу обновил исторический
максимум, который теперь располагается на 5375 пунктах. Но удержаться на
вершине не смог. Публикация смешанного отчета по рынку труда заставила
инвесторов отступить.
Nonfarm Payrolls (NFP) в мае подскочил до 272 тыс. Уолл-стрит ждала
только 182 тыс. Безработица в США неожиданно выросла с 3,9% до 4,0%. Высокий
рост средней почасовой заработной платы 0,4% м/м против прогноза 0,3% м/м в
итоге склонил весы в пользу восприятия экономики как более «горячей».
Доходности 10-летних «трежерис»
подскочили с 4,28% до 4,46%. Шансы на сентябрьское снижение ставки ФРС рухнули
до 49,0%. Инвесторы решили не рисковать и сократить позиции еще больше. Утром в
пятницу недельный отток из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составлял $3,6
млрд. А по итогам закрытия недели он вырос до $6,1 млрд.
Теперь перед участниками торгов стоит
два сложнейших вопроса. Какой была инфляция в мае и как ФРС отреагирует на весь
комплекс новой информации, в том числе инфляционную статистику. Заседание
регулятора пройдет 11-12 июня, во вторник и в среду. Оно предполагает публикацию
точечного прогноза по ставке.
Прогноз Уолл-стрит по индексу цен
потребителей (ИПЦ) немного обнадеживает. Ожидания говорят о стабилизации
годового ИПЦ на уровне 3,3% и снижении месячного показателя с 0,3% до 0,1%. В
базовой версии, без учета цен на продукты питания и энергию, годовая инфляция должна
снизиться с 3,6% до 3,5%, а месячная остаться на уровне 0,3%. Это не самое
сильное, но все-таки замедление инфляции. Если индикаторы будут выше ожиданий,
то ФРС придется быть жесткой. Фьючерс на S&P 500 в этом случае вряд ли
пробьется через сопротивление 5360-5380 пунктов и экстремальная цель роста в
5650-5750 останется пока недостижимой. Если замедление подтвердится, но не
будет глубже консенсус-прогнозов, то это станет только лишь пропуском к надежде
на нейтральность ФРС. Шансы на экстремальные цели по фондовому бенчмарку
сохранятся, но тайминг их достижения может сильно растянуться. Зато при более
низкой инфляции, чем ждет Уолл-стрит, инвесторы переставят местами майский NFP
и коэффициент безработицы. Снижение последней станет важнее. Тогда пробой зоны
сопротивления 5360-5380 пунктов станет базовым вариантом. Покупки инвесторов
вернутся, а экстремальная цель роста S&P 500 засияет впереди.
Техническая картина для индекса S&P
500 остается пограничной. Бенчмарк в рамках восходящей формации выполнил
основную цель 5250-5350 пунктов. И теперь пытается активировать экстремальную
на 5650-5750 пунктах. Пока она кажется маловероятной, но если удастся
закрепиться выше 5380 пунктов, то шансы резко возрастут. Ближайшее
сопротивление 5360-5380. Ближайшая поддержка 5260-5280.
Цены на нефть отскочили к $79,70 за
баррель Brent. Котировки тестируют пробитую зону поддержки $80,00-82,00. Если
возврат выше не удастся, целью станет поддержка в $70,00. Сейчас действует
технический временной период, благоприятный для роста нефтяных котировок. Но
позитивного новостного триггера так и нет. Вместо этого онлайн-встреча ОПЕК+
разочаровала. Расширенный картель начнет наращивать добычу с октября.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию и экстремальной $2400-2500. Технический период, благоприятный
для роста цен, закончился. Становятся возможны варианты для более глубокого отката,
но нужно пробитие ближайшей поддержки $2290-2310. Если оно случится, целью
станет снижение к $2200. Ближайшее сопротивление $2390-2410.
На валютном рынке ситуация резко
изменилась. «Гринбек» на пятничном NFP прорвался ниже поддержки 1,08000-1,08200
в паре EURUSD. На выходных в ЕС прошли выборы в парламент. Итоги инвесторам не
понравились. Сейчас котировки на 1,07550. Если инфляция в США и ФРС не вернут
пару выше 1,08000, целью станет падение к 1,05000.