С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,1% к отметке 5137 пунктов. Начало под стать новостным
ожиданиям. Экономический календарь этой торговой пятидневки пустой.
Интенсивность корпоративной отчетности тоже резко снижается. Инвесторам дают время
подумать над непростой ситуацией.
Отчет по американскому рынку труда в
пятницу оказался слабее ожиданий. Nonfarm
Payrolls за апрель составил всего 175 тыс. против прогноза в 238 тыс. Уровень
безработицы вырос с 3,8% до 3,9%. Рост ежемесячной заработной платы замедлился
с 0,3% м/м до 0,2% м/м.
Неожиданная мягкость заседания ФРС на
прошлой неделе получила неожиданную поддержку. Отчет показал, что экономика США
замедляется. Долговой рынок США отреагировал бурно. Доходности по 10-летним
«трежерис» в пятницу упали к 4,46%. Это минимальный уровень за месяц. Правда
шансы на снижение ставки отреагировали очень слабо. Есть надежды на сентябрь
(48,8%), а в более ранние даты такого решения инвесторы не ожидают.
Позиционирование инвесторов тоже не
изменилось. На прошлой неделе они уходили с рынка. Отток капитала из SPDR
S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $3,1 млрд. Получается, что более слабый
отчет по рынку труда США подбросил индекс S&P 500 вверх на 1,0%. Но
инвесторы в него не пошли. Очень жаль, потому что вместе с пятничным ростом
фондовый бенчмарк сменил нисходящую техническую формацию на восходящую. Теперь
базовой целью является диапазон 5250-5350 пунктов. Это возможность для
обновления исторического максимума по S&P 500.
Почему крупные инвесторы не хотят в этом
участвовать еще предстоит выяснить. Возможно, это связано с пресловутым маем и
скорым сезоном отпусков. Возможно, они не видят достаточных перспектив для
роста рынка. А возможно, они ждут более крупных неприятностей. Последняя версия
получит подтверждение, если рост S&P 500 будет сопровождаться исходом из
ETF SPY.
На этой неделе крупных событий нет.
Почти каждый день с рынком будут общаться представители ФРС. В понедельник Том Баркин
и Джон Уильямс. Во вторник Нил Кашкари. В среду Лиза Кук. В пятницу Мишель Боуман.
Большой хор с неизвестным произведением. Это может быть и жесткая риторика на
фоне мягких итогов заседания или нейтрально-мягкая риторика, под стать
решениям. Снижение рыночных ставок является важной составляющей. Отчасти, этому
процессу могут помочь выступления чиновников ФРС. Но в большей степени
инвесторов интересует инфляция. Данные за апрель выйдут на следующей
неделе. Возможно здесь и прояснится
вопрос с обновлением исторического максимума по S&P 500.
Из макрособытий текущей недели еще можно
отметить заседание Банка Англии в четверг. Британский регулятор наверняка
пойдет вслед за мягкой риторикой ФРС. Макроэкономическая статистика вряд ли
окажет заметное влияние на рынки. Примерно тоже самое можно сказать и о
корпоративной отчетности. Компании с мегакапитализацией остались позади.
Последним представителем «Великолепной восьмерки» была Apple (AAPL). Ее сильные
результаты стали важнейшим фактором отскока прошлой недели. Более 80% компаний из
списка индекса S&P 500 уже отчитались. В общей сложности рост их прибыли
превзошел прогнозы Уолл-стрит в 1,5 раза. Это хорошо. Инерция может
подталкивать рынок вверх. На этой неделе самое яркое имя среди отчитывающихся Disney
(DIS).
Техническая картинка для индекса S&P
500 улучшилась. Бенчмарк провел стандартную коррекцию на 5-7% от исторического
максимума и отскочил обратно. В выборе между экстремальными целями коррекции и
возвращением к росту он склоняется в пользу последнего. Индекс S&P 500
сменил нисходящую формацию на восходящую с основной целью 5250-5350 пунктов.
Ближайшее сопротивление 5140-5160. Ближайшая поддержка 5020-5060. Для
обновления исторического максимума необходимо закрепиться выше ближайшего
сопротивления. Это возможно к концу недели.
На рынке нефти продолжается провал.
Консолидация внутри широкой зоны сопротивления $87,00-92,00 за баррель Brent
закончилась выходом вниз. Технический временной период поддерживает снижение.
Он будет действовать до середины мая. Ближайшая поддержка расположена на $81,00-83,00.
Если она будет пробита возможен обвал.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная
растущая формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию и
экстремальной $2400-2500. До июня будет действовать технический период
благоприятный для роста цен. Но, так как идти сильно выше ценам уже некуда,
нельзя исключать консолидацию на высоких уровнях. Ближайшее сопротивление
$2390-2410. Ближайшая поддержка $2290-2310. Если она будет пробита, коррекция
золота продолжится.
На валютном рынке доллар США несет
потери. Слабый отчет в пятницу ухудшил перспективы «гринбека». Учитывая
интервенции Банка Японии, рост пары EURUSD теперь может продолжиться, но после
отката к 1,07200-1,07300. Если паре удастся закрепиться выше 1,08000-1,08300
появятся варианты роста к 1,09300-1,10300.