С начала недели фьючерс на индекс
S&P 500 растет на 0,7% к отметке 4875 пунктов. В среду фьючерс показывал
прирост на 1,3% к отметке 4905 пунктов. Недельная динамика самого индекса
немного отличалась от фьючерса. Она была ровней и состояла из четырех подряд
рекордов. С учетом обновления исторического максимума в прошлую пятницу
получилась серия из пяти подряд рекордов индекса S&P 500.
С причинами роста все довольно сложно.
Американские инвесторы предпочли сконцентрироваться на позитивных новостях. Цены
на акции Netflix (NFLX) и Tesla (TSLA) после квартальных отчетов разошлись в
разные стороны. NFLX порадовала ростом числа подписок, что подтолкнуло акции
стримингового сервиса вверх на 14,0%. С TSLA все наоборот. Акции производителя
электромобилей упали на 13% после того, как Илон Маск сообщил о возможном
замедлении продаж несмотря на снижение цен.
В течение недели вышла серия очень сильных
данных по экономике США. Деловая активность (PMI) в январе оказалась
значительно выше прогнозов Уолл-стрит. Производственный сектор вернулся к
расширению - 50,3 пункта против 47,9. Сектор услуг вместо замедления с 51,4
пункта до 51,0, подскочил до 52,9 пункта.
Еще сильней оказался ВВП США за
четвертый квартал. Уолл-стрит ждала роста на 2,0% кв/кв. Расчеты модели ВВП США
ФРБ Атланты GDPNow показывали рост на 2,4% кв/кв. Но фактическое значение
оказалось гораздо выше - 3,3% кв/кв. Bloomberg даже разразилась статьей о смене
«судьбы». Теперь экономическая победа Китая над США может не случиться.
Поразительно, но на фоне столь сильных
данных вероятность снижения учетной ставки в марте вдруг начала расти. Согласно
данным CME FedWatch Tool сразу после выхода ВВП США в четверг шансы на
мартовское снижение увеличились с 40,4% до 50,0%. Доходность по 10-летним
«трежерис» откатилась с 4,15% до 4,10%.
Возможно, инвесторы обратили внимание на
падение дефлятора ВВП США. Возможно, их впечатлил рост заявок на пособия по безработице.
А, возможно, они видят иные причины, которые подтолкнут ФРС на агрессивное
снижение процентных ставок в любом случае. Заседание регулятора на следующей неделе
будет очень интересным.
Инвесторов в пятницу ждет заключительный
релиз недели. Будет представлен отчет по любимому инфляционному показателю ФРС
— ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE). Уолл-стрит ожидает
сохранения годового индикатора на уровне 3,6% и роста месячного PCE c 0,1% до
0,2%. Позитивные данные могут подтолкнуть S&P 500 до шестого рекорда.
Фьючерс на индекс S&P 500 уже на
краю территории новых максимумов. Бенчмарк достиг заключительной цели ралли
4850-4950 пунктов. Теперь нужно следить за разворотными паттернами. Первый уже
появился. Он указывает на начало стандартной коррекции в 5-7% в следующие 2
месяца. Но откуда она начнется точно пока сказать нельзя. Нужно ждать смены
растущей формации на нисходящую.
На рынке нефти цены вышли из
консолидации под психологическим барьером в $80,00 за баррель Brent вверх.
Основной триггер - обострение ситуации на Ближнем Востоке Технический временной
период не поддерживает рост. Так что динамика рынка зависит от дальнейшей
эскалации на Ближнем Востоке. Ближайший уровень сопротивления $83,00-85,00 за
баррель Brent.
На рынке золота продолжает действовать
среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за
тройскую унцию. Цены вновь тестируют ближайшую поддержку $2010-2030. Сигналом
для спада к $1920 и ниже станет закрепление под отметкой $2010. Вероятность
этого сценария растет.
На валютном рынке резко возросла
волатильность. Попытки ослабить доллар США обернулись неудачей. «Гринбек»
прибавляет 0,5%. Тем не менее сохраняется впечатление, что еще одна волна
снижение «гринбека» состоится. «Ставить» на это рискованно, но возврат EURUSD к
основной цели по коррекции доллара США 1,11500-1,12500 создаст возможности для
открытия продаж пары.