Рынки подходят к ключевому временному отрезку в хорошей форме. Неделя прошла динамично, насыщенно и очень интересно. Макростатистика подняла настроения инвесторам, фьючерс на индекс S&P 500 вырос на 1,0% выше 4500 пунктов, нефть прибавила 4,0% и уже торгуется выше $94,00 за баррель Brent. И только доллар США вместо логичной коррекции выдал рост, но при этом сформировал потенциальную разворотную формацию.
Презентация Apple ожидаемо не принесла больших новаций в свои продукты. На этот счет было множество мемов. Даже Илон Маск отметил неэффективность инвестиций яблочных в НИОКР. Итог - скромное недельное снижение акций примерно на 1,5-2,0%, несмотря на общий рост американского фондового рынка.
Данные по инфляции в США оказались интересней. Годовой индекс потребительских цен (ИПЦ) в августе вырос с 3,2% до 3,7%. Однако инвесторы не поддались на эту уловку и быстро сообразили, что инфляционный подскок был обусловлен ростом цен на нефть. А базовый ИПЦ без цен на продовольствие и энергию в августе напротив ускорил снижение с 4,7% до 4,3% г/г. Значит ФРС нет никакого смысла повышать учетную ставку сильнее, чем сейчас ожидается. Согласно данным CME FedWatch Tool вероятность повышения учетной ставки в сентябре и ноябре в течение недели снизилась.
Несколько удивила реакция валютного рынка на итоги заседания ЕЦБ. Регулятор десятый раз подряд повысил процентные ставки, что уменьшило спред между европейскими ставками и американскими, что позитивно для евро. Но при этом ЕЦБ просигнализировал о дальнейшей неопределенности в действиях. Инвесторы расценили это как завершение цикла ужесточения, хотя глава ЕЦБ Кристин Лагард на вполне конкретный вопрос, дала конкретный ответ о возможности дальнейшего повышения в случае устойчивости инфляции.
Доллар США вырос именно после заседания ЕЦБ. Это было очень похоже на технический «вынос» позиций на покупку евро и фунта против «гринбека». Как правило после таких «выносов» происходит довольно быстрый возврат к предшествующим уровням. А затем начинается более масштабное движение, в данном случае оно должно быть против доллара США. «Ставить» на этот вариант слишком много сейчас довольно рискованно. На следующей неделе будет заседание ФРС и «вынос» может повториться. Но, с другой стороны, сегодня «тройной колдовской час» и экспирация может придать сил для более быстрого возврата котировок на валютном рынке.
В остальном инвесторы довольны макроэкономической статистикой четверга и пятницы. В США в четверг данные по розничным продажам оказались лучше прогнозов (0,6% вместо 0,5% м/м). Это не настолько хорошо, чтобы активизировалась ФРС, но достаточно чтобы подрос фондовый рынок.
В пятницу крупная порция позитивного макро пришла из Китая. Промышленное производство, розничные продажи и рынок труда в августе оказалось значительно лучше консенсус-прогнозов. Плюс были объявлены новые стимулирующие меры по сокращению ставки резервирования для банков, вливания ликвидности НБК, защите курса юаня.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 не изменилась. Восходящая формация с базовой целью 4700-4800 пунктов сохраняется. Однако, на следующей неделе фондовый бенчмарк войдет в период потенциального разворота. Так что станет возможен вариант перехода в нисходящую формацию, где критическим выступит уровень 4440-4460 пунктов. Возможен и вариант серьезного роста, в случае если удастся закрепиться выше зоны сопротивления 4580-4600 пунктов.
На нефтяном рынке после пробоя зоны сопротивления $83,00-85,00 за баррель Brent цены не только достигли нового уровня $92,00-94,00 за баррель, но и прямо сейчас тестируют на прочность его верхнюю границу. Если она будет взломана и сегодняшний день будет уверенно закрыт выше $94,00 за баррель резко возрастет вероятность роста $100,00+.
Для возвращения на траекторию снижения цены должны закрепиться ниже $92,00. Тогда основным сценарием станет падение в направлении ближайшей поддержки на отметках $82,00-84,00 за баррель Brent. Рецессионный сценарий с падением к поддержке $64,00-66,00 за баррель Brent станет возможен при провале цен ниже $74,00 за баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла вероятность более глубокой коррекции цен к $1800-1820. Ближайшая поддержка располагается на отметках $1900-1920 за тройскую унцию, цены на этой неделе ее безуспешно тестировали. С понедельника поддержка сместится к $1910-1930 и если цены окажутся ниже нижней границы, то при ретесте ее снизу-вверх стоит быть готовым к открытию продаж.
На валютном рынке появилась потенциальная разворотная формация для доллара США. Реализовывать ее в паре GBPUSD можно будет при закреплении выше зоны сопротивления 1,25200-1,25400 с целью роста к 1,26200-1,26400 в качестве базиса. Что касается небольшой покупки пары AUDUSD из диапазона 0,63800-0,64000 с целью 0,66500 и защитным ордером на 0,63200, то эта позиция остается открытой.