На выходных Китай был главным «ньюсмейкером». В воскресенье вышли данные по объему прибыли в промышленном секторе за июль. Спад немного замедлился с 16,8% до 15,5%. Кроме того, китайские власти на выходных добавили ряд стимулирующих мер.
В два раза был снижен налоговый сбор на торговлю акциями. Одобрен запуск 37 фондов для инвестиций в китайские ценные бумаги. А для инсайдеров были введены ограничения на продажу акций при определенном снижении их курса. Этот фондовый пакет поддержки добавляется к стимулам для рынка недвижимости Китая, объявленный в прошлую пятницу.
Фондовый бенчмарк Hang Seng на этих новостях вырос почти на 1,0%, материковые индексы КНР выросли еще сильнее. На европейских торгах на 0,2% растет фьючерс на индекс S&P 500 и примерно на столько же снижаются доходности по 10-летним гособлигациям США. Американский доллар немного отступает.
Настроения инвесторов улучшились, однако точной картинки у участников торгов пока так и не появилось. Интерпретация выступления главы ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоуле еще не окончена. Часть рынка делает акцент на словах Джерома Пауэлла о готовности регулятора еще повысить процентные ставки при угрозе роста инфляции. Другая часть рынка напротив видит достаточно мягкую риторику Пауэлла. Можно было бы сказать, что глава ФРС справился со своей задачей и прошел по узкой тропе. Однако, доходность по 10-летним гособлигациям остается вблизи максимумов 2007 года, а вероятность повышения ставки на 0,25 п.п. на заседании в ноябре выросла после выступления в Джексон-Хоуле с 35% до 51%.
Либо Джером Пауэлл на самом деле видит риски инфляции, либо он понимает, что его более жесткие чем нужно заявления для долгового рынка все равно ничего не значат. При серьезной коррекции фондового рынка в сентябре-октябре ситуация все равно поменяется на более дезинфляционную или даже дефляционную. Так что никакого повышения в ноябре, скорее всего, все равно не будет. Если второй вариант верен, тогда у фондовых рынков остается не больше пары недель, прежде чем августовская коррекция американского фондового рынка ускорится. Тогда понятно почему для ФРС нет никакого смысла смягчать риторику. Она ему еще пригодится после спада рынка, когда они будут пытаться запускать волну роста перед президентскими выборами в США в 2024 году.
В этом случае главное сейчас понять возможности рынков для роста в ближайшие 2-3 недели. Технически фьючерс на индекс S&P 500 мог бы вернуться к 4570-4580 пунктов, где находится ценовой разрыв от 2 августа, когда и началось снижение фондового бенчмарка. Для других рынков рост индекса S&P 500 на 3-4% может быть достаточной полосой для взлета. Главное, чтобы рост бенчмарка был растянутым на несколько недель и другим инструментам хватило времени для отыгрыша. И конечно же, чтобы были подходящие информационные триггеры для позитива.
Помимо китайского экономического трека, можно выделить и возможный геополитический позитив. Сегодня начинается 3-дневный визит министра торговли США в Китай. Оптимистичного тона заявлений с переговоров было бы достаточно чтобы запустить отскок американского фондового рынка. А для его продолжения вполне бы подойдет крупный блок макроэкономических данных этой недели. В Китае нужен лучший, чем ожидается PMI. А в США напротив, подойдет слабость либо в индексе расходов на личное потребление, либо слабость в пятничном отчете по рынку труда.
Техническая картина для фьючерса на индекс S&P 500 не изменилась. Нисходящая формация с базовой целью 4200-4300 пунктов и экстремальной целью 3800-3900 пунктов сохраняется. Сигнал на продажу фондового бенчмарка сформировался и был реализован открытием позиции на отметках 4520 пунктов. При достижении базовой цели разумно будет зафиксировать часть позиции.
На нефтяном рынке идет попытка пробоя новой зоны сопротивления $83,00-85,00 за баррель Brent. По всей видимости закрепление цены выше $85,00 нужно будет считать сигналом к началу росту выше $90,00 за баррель. Если же цены закрепятся ниже $83,00 основным сценарием станет снижение в направлении ближайшей поддержки на отметках $74,00-76,00 за баррель Brent. Рецессионный сценарий с падением к поддержке $64,00-66,00 за баррель Brent станет возможен при провале цен ниже $74,00 за баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако, после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла вероятность более глубокой коррекции цен к $1800-1820. Ближайшая поддержка располагается на отметках $1890-1910 за тройскую унцию. Пробой поддержки на этой и следующей неделе пока кажутся мало вероятными. Но, на случай пробоя зоны поддержки, при ретесте ее снизу-вверх, от пробитого уровня $1890 будут интересны продажи.
На валютном рынке картина самая сложная. Доллар США на выступлении главы ФРС попробовал развернуться. Результат попытки пока не понятен, нужно больше времени. Но если американский фондовый рынок все-таки уйдет в рост, это станет шансом на коррекцию доллара США перед его заключительным укреплением.
Небольшая покупка в паре GBPUSD из диапазона 1,27200-1,27400 с целью в районе 1,29400-1,29600 и защитным ордером в районе 1,26000 была сохранена, несмотря на снижение пары к 1,25600. Защитный ордер размещен на отметке 1,25300. Что касается небольшой покупки пары AUDUSD из диапазона 0,63800-0,64000 с целью 0,66500 и защитным ордером на 0,63200, то эта позиция также остается открытой.
Если подобные операции в итоге реализуется положительно, то полученная прибыль может быть хорошей возможностью для последующих небольших покупок «гринбека» в расчете на его последнее относительно крупное укрепление ниже 1,05000 в паре EURUSD.