Прошлая торговая пятидневка закончилась
отскоком. Пятничные данные по ценовому индексу расходов на личное потребление в
США за июнь оказались ниже консенсус-прогноза Уолл-стрит 3,0% г/г против 3,1%
г/г. При этом если учесть предыдущее высокое значение в 3,8% г/г, то июньское
снижение инфляционного давления в США можно назвать довольно впечатляющим.
Розничные инвесторы отреагировали на эти
данные очень позитивно. Такой вывод можно сделать по отскоку фьючерса на индекс
S&P 500 в пятницу на 0,9% к отметке 4583 пункта. Что касается реакции
институционалов, то судя по нейтральной динамике американского долгового рынка,
они так и остались при своем мнении о достаточно высокой вероятности коррекции
фондовых индексов в ближайшем будущем. С технической точки зрения индекс
S&P 500 практически исчерпал возможности для роста. Остается последнее
нереализованное сопротивление на отметках 4660-4680 пунктов, то есть еще
1,5-2,0% вверх. Но достаточно ли сил у рынка чтобы достичь этого уровня не
ясно.
На этой неделе инвесторы будут искать
подсказки сразу в двух направлениях. По линии корпоративной отчетности лакмусовыми
бумажками будут результаты за второй квартал Apple и Amazon. Последняя, судя по
календарю корпоративной отчетности должна была отчитаться еще на прошлой
неделе, но произошел перенос публикации на этот четверг. Возможно это всего
лишь техническая ошибка, но на всякий случай стоит помнить, перенос отчетности
на более поздний срок в большинстве случаев приносит плохие новости.
Что касается макроэкономической линии,
то эта неделя снова будет насыщенной. Длинный список из PMI, данных по внешней
торговле и инфляции, заседания ЦБ Австралии и Великобритании. Ярко выделяется
главное макроэкономическое событие недели - публикация отчета по рынку труда
США за июль в пятницу.
Получается довольно нейтральная
конструкция. Однако в зависимости от отчетности Apple и Amazon она может стать
либо немного позитивной для американских фондовых индексов, либо немного
негативной. Более серьезные движения рынка будут сдерживать ожиданиями
пятничного NonFarm Payrolls и станут возможны, скорее всего, на следующей
неделе.
Техническая картина для фьючерса на индекс
S&P 500 не изменилась. Восходящая формация с уже выполненной основной целью
4250-4350 пунктов сохраняется. Бенчмарк остается около сопротивления, которое
постепенно ползет вверх к 4560-4580 пунктов. Если индекс его пройдет, следующий
и заключительный уровень располагается на отметках 4660-4680 пунктов. Ближайшая
поддержка находится на отметках 4440-4460 пунктов. Сигнал на продажу фондового
бенчмарка пока так и не сформировался, хотя условия для этого сохраняются.
На нефтяном рынке ценам удалось преодолеть предыдущий локальный
максимум $81,80-82,00 за баррель Brent. Теперь рост может продолжиться до
следующего сопротивления $86,00-88,00 за баррель. Поддержка по-прежнему
располагается на отметках $76,00-78,00 за баррель. Рецессионный сценарий с
падением к поддержке $67,00-69,00 за баррель станет возможен при падении цен
ниже $76,00 за баррель.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация, с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако,
после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла
вероятность более глубокой коррекции цен к $1820-1850.
На валютном рынке доллар США немного скорректировался в пятницу.
Фундаментальный вес доллара США по-прежнему превышает вес ближайших
конкурентов, что дает ему возможность пользоваться любой слабостью других
валют. Тем не менее среднесрочные покупки «гринбека» уже не представляются
достаточно выгодными. Скорее стоит ориентироваться на возможности открытия
операций против американской валюты, но при условии снижения пары EURUSD ниже
1,06000.
Две небольшие позиции на июль (продажа в паре EURUSD и покупка в
паре AUDUSD) не принесли совокупного положительного результата. Если закрыть их
в понедельник, то по EURUSD потеря составит около 1000 пунктов, по AUDUSD
прибыль около 450 пунктов. Учитывая более высокую стоимость пункта во второй паре, как и ожидалось при
неблагоприятном развитии событий, общий отрицательный результат по двум
позициям, не смотря на очень высокую волатильность валютного рынка, составил
около 350-400 пунктов. Это не сильно повлияло на общий положительный результат
торговли на валютном рынке в июле. Новые позиции могут появиться ближе к концу этой
недели.