Неделя подходит к своему завершению, а
ответов или подсказок для определения наиболее вероятного сценария развития
событий в ближайшие месяцы так и не появилось. Фактически все основные
финансовые инструменты просто предпочли остаться на месте, выжидая новых
вводных, которые зададут направление для движения.
Цены на нефть не смогли развить свое
наступление выше $78,80 за баррель Brent и после некоторой паузы на фоне
неожиданных слухов о близости к возобновлению переговоров по ядерной сделке США
и Ирана ненадолго провалились к $73,60 за баррель. Видимо, замедление мировой
экономики, получившее на этой неделе подтверждение в виде официально
зафиксированной технической рецессии в еврозоне, а также падения инфляционного
давления в китайской экономике все-таки не позволит нефтяным котировкам
избежать более глубокого падения, несмотря на сокращение квот ОПЕК+.
На долговом рынке США ситуация в течение
недели также не прояснилась. Ожидания инвесторов июньской паузы в повышении
процентной ставки ФРС, шансы чего оцениваются в 73-75%, доходности американских
гособлигаций за неделю практически
не изменились. Это может говорить о существовании риска в системе, например,
из-за действий Минфина США по заимствованиям, и об ожидании роста учетной
ставки после паузы в июне.
Естественно, в ситуации, когда ни
долговой, ни сырьевой рынки не могут внятно указать направление, американский
фондовый бенчмарк индекс S&P 500 тоже предпочитает стоять на месте у отметки
4290 пунктов. Хотя многие инвесторы благодаря формальному росту индекса на 20%
от октябрьского минимума 2022 года уже поспешили сообщить о возобновлении
бычьего рынка и далеко идущих перспективах.
Ветераны Уолл-стрит, напротив, все
больше называют сложившуюся ситуацию ловушкой для быков, ожидая что рост рынка
сменится существенным падением. Посмотрим кто окажется прав, оптимизм или опыт,
но на короткой дистанции обновить максимумы августа 2022 года в 4326 пунктов фьючерс на индекс S&P 500
может.
В остальном хорошо просматривается
подготовка рынков к важным событиям следующей недели. Прежде всего, это
публикация инфляции в США за май, а также решения ФРС и ЕЦБ, за которыми с
сезонной точки зрения начинается вялый летний период. С учетом довольно
тяжелого летнего периода 2022 года, наверное, можно ожидать более спокойной
ситуации. Все это означает серьезный всплеска волатильности на следующей неделе
и попытку ухода в летний боковик. Он кстати, был бы очень своевременным, потому
что дал бы возможность инвесторам немного выдохнуть и набраться сил перед
пугающей своими мрачными экономическими перспективами осенью.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 не изменилась, восходящая формация с уже выполненной целью
4230-4330 пунктов сохраняется. Потенциал для дальнейшего роста крайне мал,
ближайший уровень поддержки располагаются на отметках 4140-4160.
На нефтяном рынке новая попытка ОПЕК+ не дать ценам упасть к
$70,00 за баррель Brent и ниже не удалась из-за высокой вероятности ухода в
рецессионный сценарий с целями на отметках $40,00-60,00 за баррель Brent. Цены
на нефть не смогли дотянуться даже до верхней границы зоны сопротивления
$77,00-79,00 за баррель, что уж говорить о росте выше $80,00. С одной стороны,
это указывает на слабость рынка, а с другой подталкивает крупнейших участников
ОПЕК+ к более отчаянным действиям.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. Однако,
после того как уровень поддержки $1980-2000 был пробит, резко выросла
вероятность более глубокой коррекции цен. На ретесте пробитой поддержки
$1980-2000, который происходил почти три недели назад, была открыта позиция на
продажу с первой целью в $1880-1900.
На валютном рынке произошел откат американского доллара. Несмотря
на превосходство в макроэкономических данных, опубликованных на этой неделе,
рынки предпочли сделать более безопасный шаг назад перед важными событиями следующей
неделе. Позиция по покупке пары GBPUSD пока так и не была открыта, в том числе
из соображений предстоящей волатильности следующей недели. Возможно после
заседаний ФРС и ЕЦБ условия для открытия покупки GBPUSD станут более
благоприятными.