Инфляция в США в апреле продолжила снижение,
хотя и не так быстро, как в предыдущие месяцы. Индекс потребительских цен
вопреки ожиданиям снизился с 5,0%
г/г до 4,9% г/г, а индекс цен производителей с 2,7% г/г до 2,3% г/г.
Казалось бы, это именно то, что нужно
фондовым индексам для роста, потому что чуть падание инфляции выше ожиданий увеличивает
вероятность завершения цикла ужесточения монетарной политики ФРС. Однако,
главный фондовый бечмарк S&P 500 на
этой неделе так и остался практически без изменений вблизи отметки 4140
пунктов. Сложно назвать одну единственную причину нежелания или невозможности
главного фондового индекса расти. С одной стороны, у нас есть нарастающая
нервозность из-за «пробуксовывания» переговоров по повышению лимита госдолга
США. С другой стороны, проблемы американской банковской системы никак не
утихают.
Запланированная на эту пятницу вторая
встреча президента демократа Джо Байдена и спикера палаты представителей
республиканца Кевина Маккарти, была перенесена на начало следующей недели. Одна
часть инвесторов считает, что это признак тупика в переговорах, другая часть инвесторов напротив уверена, что
перенос встречи говорит о прогрессе в переговорах на уровне помощников.
Учитывая, что уже в следующую пятницу
Джо Байден должен быть на очень важном саммите стран G7, времени у него
остается очень немного. Ранее он уже говорил о том, что решение проблемы
повышения лимита госдолга является первоочередной задачей, без которой он может
не поехать в Хиросиму. Так что следующая неделя по всей видимости должна
полностью прояснить ситуацию.
Помимо потенциального технического
дефолта США, инвесторов во второй половине этой недели вновь начали пугать
банковские проблемы. PacWest Bancorp, который на прошлой неделе уже подавал
признаки бедствия сообщениями о поиске потенциального покупателя, вновь попал в новостные заголовки. На этот раз
причиной повышенного внимания стало заявление представителей банка о том, что
он потерял 9,5% депозитов из-за оттока на прошлой неделе.
Для одной недели дней это
катастрофически много. Не удивительно, что акции PacWest Bancorp (PACW.O) после
этого сообщения рухнули на 23%, утащив за собой и весь индекс региональных
банков. Даже глава JPMorgan Chase Джейми Даймон, который всего несколько недель
назад торжественно заявлял о завершении банковского кризиса, не выдержал новой
волны страха и потребовал от регулирующих органов США сделать все, чтобы
остановить расползание недоверия к банковской системе.
Как показывает опыт прошлого схожего кризиса
госдолга США в 2011 году падение фондовых рынков начинается не перед формальным
дедлайном завершения переговоров по лимиту госдолга 1 июня, а уже после его
прохождения. Так что пока решения по этому вопросу нет, а банковский кризис в
США не затрагивает крупнейшие финансовые организации, боковая динамика индекса
S&P 500 может продолжиться.
Техническая картина для фьючерса на индекс
S&P 500 остается прежней. Восходящая формация сохраняется, ее цель
располагается на отметках 4500-4600 пунктов. Фондовый бенчмарк не смог пройти
ниже поддержки 4050-4070 пунктов в начале недели и вернулся к сопротивлению
4150-4170. Теперь оно смещается к 4200-4220, а поддержка к 4080-4100 пунктов.
То есть на следующей неделе можно ожидать размашистого движения в пределах этих
границ.
На нефтяном рынке продолжает расти вероятность рецессионного сценария
с целями на отметках $40,00-60,00 за баррель Brent. Цены на нефть на этой
неделе провели ретест пробитого уровня поддержки в $77,00-79,00 за баррель и
направляются к поддержке $67,00-69,00 за баррель. Именно на этом уровне может
произойти как резкое ускорение падения, так и мощный отскок или из-за попыток
ОПЕК+ стабилизировать цены, или из-за новых «форс-мажоров» на стороне
предложения.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с выполненной основной целью $2000-2100 за тройскую унцию. В очень
жесткой борьбе на уровне поддержке $1980-2000 победил вариант роста к
сопротивлению $2070-2090. Целевого значения цены пока не достигли, хотя были
очень близко ($2062) после чего вновь откатились к верхней границе поддержки
$1980-2000. Пока цены остаются выше $1980 за тройскую унцию более вероятен тест
уровня сопротивления, где станет понятен дальнейший алгоритм движения перед
глубокой коррекцией.
На валютном рынке ситуация остается сложной, хотя на этой неделе
доллар США демонстрирует настрой к довольно значительному укреплению. Открытая
продажа пары EURUSD из диапазона 1,06700-1,07200 с целью в 5000 пунктов и с
таким же защитным ордером, по-прежнему представляется актуальной. Снижение к
1,05000-1,05500 было использовано для фиксации половины позиции, она могла быть
восстановлена даже на более выгодных уровнях. Однако для второй части продаж,
хорошим уровнем фиксации прибыли теперь является диапазон 1,05000-1,06000.