В выходные ничего страшного не
случилось, все банки остались целы, даже пятничная атака на Deutsche Bank не
получила развитие в информационном пространстве. С одной стороны, это хорошо,
потому что вместе с бравыми заявлениями чиновников по обе стороны Атлантики о
высокой устойчивости банковского сектора, это позволяет успокаивать и даже
убаюкивать тревоги инвесторов.
Однако с другой стороны, отсутствие
плохих новостей не подгоняет регуляторы к принятию дополнительных мер по
купированию банковского кризиса. Это значит, что если инвесторы в какой-то
момент останутся наедине со своими мыслями, то чаша весов скорее всего будет
склоняться в сторону ментального раскручивания текущей ситуации по уже
знакомому алгоритму кризиса 2008-2009 года.
Именно поэтому на текущей неделе, где не
ожидается важных событий до пятницы, запланировано большое количество
выступлений представителей центральных банков и не только. То есть регуляторы,
боясь оставить инвесторов без присмотра в столь нервной ситуации, будут
пытаться убеждать их в том, что все стабильно и хорошо, а банкротства всего
лишь случайность.
Вряд ли это поможет, особенно если во
время успокаивающих речей представителей регуляторов, вновь будет предпринята
атака на крупное финансовое учреждение. Тогда, чем больше чиновники будут
призывать к спокойствию, тем выше будет уровень панических настроений и желания
продать рисковые активы.
Скорее всего именно такой сценарий на
этой неделе и попробует реализоваться, а в пятницу распродажи могут быть либо
усилены, либо приостановлены в зависимости от данных, которые выйдут по
индексам расходов на личное потребление в США. Если будет снижение индикатора,
то это повысит вероятность разворота и смягчения политики ФРС. Если же
инфляционный показатель останется на уровне 5,4% г/г или что еще хуже вырастет,
то распродажи только усилятся из-за необходимости дальнейшего повышения
процентных ставок в США.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 остается прежней, понижательная формация подразумевает
снижение с целью 3650-3750 пунктов. На текущий момент преград для падения
фьючерса к поддержке 3840-3860 пунктов нет. Хотя бенчмарк всеми силами пытается
приподняться над сопротивлением 3950-3970 пунктов, с таким фоном из этого,
скорее всего, ничего не выйдет. Так что рандеву с поддержкой 3840-3860
по-прежнему крайне вероятно. Если оно пройдет неудачно, то вероятность падения
к основной цели 3650-3750 пунктов и немного ниже увеличится.
На нефтяном рынке на прошлой неделе произошел ретест пробитого
уровня $77,00-79,00 за баррель Brent. В логике рецессионного сценария цены
теперь ждет следующий уровень поддержки $67,00-69,00 за баррель. Основная цель
по-прежнему располагается на отметках $40,00-60,00 за баррель Brent. Заседание
ОПЕК+ пройдет только в начале апреля, так что противостоять падению нефтяных
котировок может только форс-мажор на Ближнем Востоке.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с целью $2000-2100 за тройскую унцию к середине 2023 года. Котировки
пробили сопротивление $1890-1900 на фоне страхов за устойчивость банковской
системы США и еврозоны и уже дошли до целевой зоны. Что дальше сказать очень
сложно, есть еще экстремальные цели роста $2400-2500, но все-таки в логике
кризисного сценария сначала должен быть дефляционный удар и глубокий откат
золотых котировок. Так что стоит продолжать занимать выжидательную позицию.
На валютном рынке на прошлой неделе произошел довольно
существенный провал курса доллара США. Однако пока, это представляется
временным явлением, и американская валюта перед окончательным разворотом еще
скажет свое веское слово, обновив максимумы 2023 года.
Учитывая, что общая волатильность на валютном рынке по-прежнему
остается очень высокой, не позволяя использовать краткосрочные модели
прогнозирования, мы продолжаем опираться на среднесрочный горизонт планирования
торговых операций.
Открытая продажа пары EURUSD из диапазона 1,06700-1,07200 с целью
в 5000 пунктов и с таким же защитным ордером, по-прежнему представляется
актуальной. Снижение к 1,05000-1,05500 было использовано для фиксации половины
позиции, она могла быть восстановлена даже на более выгодных уровнях на прошлой
неделе. Для второй части продаж хорошим уровнем фиксации прибыли мог бы стать
диапазон 1,03000-1,03500.