Супер неделя набрала отличный темп.
Волатильность на торговых площадках высокая, важные события преподносят
сюрпризы, правда пока преимущественно через вербальные интервенции главы ФРС и
ЕЦБ. Не хватает только вишенки на этом сочном торте, которой сегодня как раз
может стать публикация отчета по американскому рынку труда за январь.
Главный фондовый индекс на этой неделе
все-таки добил до сопротивления 4180-4200 пунктов, произошло это в основном
благодаря странному поведению Джерома Пауэлла по итогам заседания американского
регулятора. В западной деловой прессе несоответствие действий ФРС и пресс-конференции Паэулла тоже
отметили резюмировав, что глава регулятора случайно запутался сам и запутал
рынки.
Можно конечно и в это поверить, но
честно говоря складывается впечатление, что Джером Пауэлл таким неуклюжим
образом просто решил утвердить победу ФРС и правильность действий в 2021 и 2022
годах пока у него есть такая возможность. Несмотря на рост S&P 500, который
во многом был сконцентрирован в высокотехнологичном секторе, гнетущее чувство о
том, что вот-вот начнется обвал рынков только усилилось на этой неделе.
Как и следовало ожидать американский
«бигтех» представил неоднозначную отчетность. Особенно плохо оказались дела у
Apple (AAPL), у который кажется каждый из отслеживаемых показателей (прибыль,
выручка, продажи) недотянул до заниженных прогнозов Уолл-стрит. Amazon.com
(AMZN), Alphabet (GOOG) и Meta Platforms (META) отчитались получше, хотя и
здесь можно было найти массу плохих сигналов. Но по всей видимости рынку очень
нужно было подпрыгнуть повыше, то ли для все еще не закрытого гэпа в индексах,
то ли для затягивания все большего количества инвесторов в эту «бычью ловушку».
В этом сумбуре, дихотомия позиции ЕЦБ и
его руководителя Кристи Лагард уже не сильно бросалась в глаза. Лагард, по всей
видимости, так и не подсказали, что пора бы несколько смягчать риторику иначе
затем снова придется делать экстремальный разворот, который не красит ее как
дальновидного профессионала. Но тут главное, что рынок все понимает, поэтому и
продавал евро к доллару США весь четверг, несмотря на нарочито «ястребиные»
заявления Лагард.
С таким интересным настроением мы и
подошли к заключительному этапу супер торговой недели. Отчет по американскому
рынку труда за январь 2023 года обещает не сбавлять набранные обороты. Прогнозы
Уолл-стрит немного минорны, уровень безработицы должен подрасти с 3,5 до 3,6%, средняя почасовая
заработная плата снизиться с 4,6 до 4,3% г/г, а NonFarm Payrolls снизиться с
223 тыс. до 185 тыс. рабочих мест.
Наши статистические модели дают немного
более оптимистичную картину, NonFarm Payrolls может превзойти отметку в 185
тыс. приблизившись к верхней границе прогнозного диапазона в 220 тыс. С
прогнозом по уровню безработицы Уолл-стрит сложно спорить, судя по сокращению
общего количества заявок на пособия по безработице примерно на 50 тыс. в
январе, показатель может как остаться на уровне 3,5%, так и отклониться к 3,6%.
На рынке сейчас крайне мало позитивных
ожиданий для доллара США. Это значит, что, если возникнут позитивные для
американской валюты сюрпризы, его укрепление может быть достаточно сильным.
Техническая картина для фьючерса на
индекс S&P 500 сохраняет восходящую модель с выполненной базовой целью
роста 4100-4200 пунктов. Фондовый бенчмарк достиг сопротивления 4180-4200
пунктов и сейчас корректируется от него вниз. Ближайшая поддержка располагается
на отметках 4080-4100 пунктов, по поводу следующего сопротивления говорить
бессмысленно, потому что любой вынос, который еще может состояться, скорее
всего станет краткосрочным и будет быстро отыгран.
На нефтяном рынке приближается важный момент. Цены на нефть не
смогли пробить сопротивление $87,00-89,00 за баррель Brent. ОПЕК+ не помог,
запасы в США существенно подросли, так что близится момент очень нервного теста
уровня поддержки $77,00-79,00 за баррель. Где очень многое по таймингу развития
рецессионного сценария может стать понятно.
На рынке золота продолжает действовать среднесрочная растущая
формация с целью $2000-2100 за тройскую унцию к середине 2023 года. На текущий
момент котировки возвращаются к уровню $1880-1900 и в зависимости от динамики
вокруг него станут поняты дальнейшие перспективы. Избыточный рост, произошедший
в последние недели, все больше намекает на возможность новой смены технической
формации на нисходящую, что чревато обновлением минимумов 2022 года.
Валютный рынок практически весь январь не хотел рассматривать
доводы в пользу укрепления доллара США, сформировав достаточно сильную
техническую «перепроданность» американской валюты. Эта неделя с поверхностной
информационной точки зрения также не принесла американской валюте позитива, однако все может резко
измениться из-за избыточности позиций на дальнейшее снижение доллара США.
Учитывая, что общая волатильность на валютном рынке по-прежнему
остается высокой, не позволяя использовать краткосрочные модели
прогнозирования, мы продолжаем опираться на среднесрочный горизонт планирования
торговых операций. Открытая продажа пары EURUSD из диапазона 1,06700-1,07200 с
целью в 5000 пунктов и с таким же защитным ордером, по-прежнему представляется
очень актуальной.