Стартовала последняя полная торговая
неделя 2022 года. Уже в следующий понедельник, 26 декабря, в католических
странах начнут отмечать Рождество и готовиться в конце недели к Новому году.
Так что с одной стороны, это должно создавать предпраздничное настроение, а с
другой, учитывая негативный контекст ситуации на рынках, настораживать до
предела, потому что фьючерс на индекс S&P 500, а за ним и американский
доллар, могут выполнить план двух недель уже к закрытию этой пятницы.
Самая сильная статистика на этой неделе
это заключительная оценка ВВП США за третий квартал 2022 года, а также
инфляционный показатель, на который предпочтительно смотрит ФРС (ценовой индекс
расходов на личное потребление).
ВВП опубликуют в среду и так как это уже
третья оценка, она вряд ли принесет сюрпризы. К тому же эти данные рынки уже
давно отыграли и инвесторов они мягко сказать не интересуют. Что касается
инфляции, то сам по себе показатель важен, но он выйдет только в пятницу. К
тому же ФРС уже все сказала на прошлой неделе.
Так что рынки не будут смотреть на
экономический календарь. Скорее они будут ориентироваться на технические
составляющие, которые говорят о том, что S&P 500 в рамках этой недели может
легко добраться до 3700-3800 пунктов, а на следующей, если бы не праздничные
выходные, до 3400-3500 пунктов. Поэтому нельзя исключать попыток дотянуться сразу до второй цели уже к
этой пятнице.
Примерно тоже самое можно сказать и об
американской валюте, которая с технической точки зрения уже заряжена на сильный
рост к концу недели на 4-5 фигур, по паре EURUSD это падение в диапазон
1,02000-1,03000. То есть, техническая конфигурация рынков говорит о настоящем переключении в мощный «risk
off» режим.
Интересно, что на рынке появляется все
больше мнений о том, что диапазон 3400-3500 пунктов по индексу S&P 500,
который в «консенсусе» должен быть достигнут уже в начале 2023 года, станет
разворотным, а потому здесь предлагается формировать покупки. В подтверждение
предлагает «исследование», где статистика инфляционных пиков за последние 50-60
лет говорит о том, что через 12 месяцев после прохождения пика инфляции индекс
S&P 500 оказывался на 13-15% выше разворотной точки.
В исследовании есть и неудобные моменты.
Например 2000 и 2008 год, когда падение бенчмарка за тот же период достигало
19-20%. К слову сказать, 2000 и 2008 год, это не только кейсы циклических
кризисных обвалов, которые соответствуют и текущей ситуации, но и мнение,
которое идеально вписывается в ранее озвученный нами алгоритм обвала, где на
уровнях 3400-3500 пунктов по S&P 500 будет высокая волатильность из-за
крупных покупок перед настоящим обвалом рынка к 2200-2400 пунктов. Поэтому мы
не меняем нашего позиционирования на американском рынке. Цели все также расположены
очень глубоко на 2200-2400 пунктов.
На нефтяном рынке цены после отскока откатились обратно к
сопротивлению $78,00-80,00 за баррель Brent. Ответ на введение «потолка цен»
Россия пока так и не опубликовала, хотя в информационном поле витают слухи о
том, что он уже есть. Тем не менее рецессионные страхи, а также переходный
период и ряд исключений в механизме лимитирования российской нефти, пока не
оставляет шансов для завершения нисходящего тренда.
Стабилизация цен на сопротивлении $78,00-80,00 за баррель Brent,
пока что видится временным отклонением, которое закончится новым витком падения
к ближайшей поддержке на $68,00-70,00 за баррель. Экстремальная цель
агрессивной нисходящей формации находится примерно там же в диапазоне
$60,00-70,00 за баррель Brent.
Цены на золото на прошлой неделе сменили среднесрочную техническую
формацию с нисходящей на растущую, с целью $2000-2100 за тройскую унцию к
середине следующего года. Конечно, все может пойти и по гораздо более
динамичному сценарию, но для этого необходимо выполнение технических условий на одной из развилок. Первая
такая развилка произойдет на этой неделе, если золото закроет вторник выше
отметки в $1800-1805, то будет активирован сценарий агрессивного роста к
$2050-2150 к середине февраля.
На валютном рынке, волатильность сохраняется на чрезмерно высоком
уровне для использования краткосрочных моделей прогнозирования. Так что разумно
продолжать опираться на среднесрочный горизонт движения рынка. На декабрь были
открыты продажи пары AUDUSD из диапазона 0,68000-0,68500 и продажи пары EURUSD
из диапазона 1,05000-1,05500. Цели остаются прежние это 5000 пунктов, впрочем
как и защитные ордера.