Уже на следующей неделе состоится
новогодний парад центральных банков, где и ФРС, и ЕЦБ, и Банк Англии будут
принимать заключительные в этом году решения по монетарной политике. В
информационном плане для инвесторов это будут архиважные события, поэтому
гравитация следующей недели будет все сильней прижимать к себе контекст всего
происходящего, сдерживая и сглаживая колебания котировок.
Однако для самих рынков, текущие решения
регуляторов уже мало значимы, потому что замедление повышения процентных ставок
отыгрывалось еще со второй половины октября, то есть относительная «мягкость»
регуляторов уже в ценах и никого не удивит. Напротив, учитывая гигантское
скопление признаков предстоящего в следующие месяцы падения американского
фондового рынка, решения ФРС 13-14 декабря и других ЦБ может запустить фиксацию
прибыли, которая может перерасти в 30-50% обвал с текущего уровня в 4060
пунктов по фьючерсу на индекс S&P 500.
Про инверсию на долговом рынке говорить
уже даже неудобно. Все и так видели эти рекордные расхождения. В прошлую
пятницу появился сигнал, который в 90% случаев верно предсказывает начало
коррекции или обвала фондового рынка в следующие 2 месяца. К этому теперь можно
добавить и быстрое сокращение денежного агрегата M2 в США в октябре второй
месяц подряд, что говорит уже о возможном затяжном снижении рынка похожему на
2008-2009 года.
Пока инвесторы отвлечены историями о
смягчении пандемических ограничений в ряде крупных китайских городов, а также
попыткой предугадать последствия введения «потолка цен» на нефть из России.
Вполне возможно, что этими треками даже удастся занять рынки до середины
недели. Однако затем американский фондовый рынок оказывается в периоде
потенциального разворота и перехода из восходящей технической структуры в
нисходящую. Так что к концу этой недели фьючерс на индекс широкого рынка
S&P 500 может оказаться в диапазоне 3900-3950 пунктов. Долгосрочный цели
все также очень глубоко, это 2000-2200 пунктов.
На нефтяном рынке сейчас сконцентрировано практически все
внимание. Инвесторы оценивают решение ОПЕК+ не менять параметры добычи, ожидая
ответных действий России на введение «потолка цен» на нефть. Механизм
лимитирования цен подразумевает переходный период и ряд исключений. Поэтому никаких
шоковых событий скорее всего так и не произойдет, по крайне мере с российской
стороны. Так что цены на нефть, преодолев предыдущий минимум $83,00-84,00 за
баррель Brent вероятно продолжат движение вниз с основной целью $60,00-70,00 за
баррель, что соответствует экстремальным целям текущей агрессивной нисходящей
формации.
Золото на фоне снижения ставок долгового рынка, ослабления доллара
США и существенных геополитических рисков остается около $1800 за тройскую
унцию. Варианты развития событий здесь достаточно просты, если золотые
котировки достигнут и немного превысят диапазон $1820-1840, это
просигнализирует о развороте и выходе в долгосрочный растущий тренд. Если до
обвала фондового рынка этого так и не случится, то золото ждет еще один заход
под отметку $1700 за тройскую унцию.
На валютном рынке, волатильность сохраняется на чрезмерно высоком
уровне для использования краткосрочных моделей прогнозирования. Так что разумно
продолжать опираться на среднесрочный горизонт движения рынка. На декабрь
открыты продажи пары AUDUSD из диапазона 0,68000-0,68500 и продажи пары EURUSD
из диапазона 1,05000-1,05500. Цели остаются прежние это 5000 пунктов, впрочем,
как и защитные ордера.