Прошлая торговая неделя закончилась
падением фьючерса на индекс S&P 500 на 3,5%, что стало результатом двух
главных событий прошлой торговой пятидневки. Глава ФРС Джером Пауэлл по итогам
ноябрьского заседания регулятора растоптал надежды инвесторов на смягчение
траектории повышения учетной ставки, заявив, что еще слишком рано думать об
этом. В сочетании со словами Пауэлла о сужении пространства для «мягкой посадки» экономики и началом роста
уровня безработицы в октябре (3,7% против в 3,5% в сентябре), инвесторы
получили как минимум половину ответа на вопрос о будущей динамике фондовых
рынков. И ответ это в пользу дальнейшего падения до конца года.
Не хватает конечно второй половины
ответа, которая должна появиться уже на этой неделе. Промежуточные выборы в
конгресс с высокой вероятностью обеспечат Республиканской партии контроль за
Палатой представителей, а вот с Сенатом все сложнее. Рынок делает ставки на
успех республиканцев и в верхней палате, но отставание демократов минимально,
так что лучше дождаться результатов.
Будущая партийная конфигурация конгресса
определит многое. Если бы демократы сохранили полный контроль, то без проблем
смогли бы повысить потолок госдолга США ($31,40 трлн. при текущем значении
госдолга $31,26 трлн.), который будет исчерпан в декабре, а также при
необходимости быстро принять антикризисные программы.
Однако, учитывая нежелание Республиканской
партии помогать переизбранию президента от Демократической партии через 2 года,
в случае успеха на выборах именно республиканцев и в зависимости от степени их
успеха, ни потолок госдолга, ни антикризисные программы, которые будут
предлагать администрация Байдена приняты не будут, по крайне мере без серьезных
задержек и сокращений объема расходов.
Будут ли инвесторы отыгрывать весь этот
возможный политический хаос в США сразу после публикации итогов или предпочтут
подождать, сказать очень сложно, по крайне мере сейчас. Однако, с точки зрения
технических построений ситуация за прошлую неделю изменилась в негативную
сторону, что говорит о возросшей возможности быстрого отыгрыша и дальнейшего
падения рынка. Фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 на прошлой неделе
перешел из агрессивной восходящей формации в нисходящую с базовой целью в
3400-3500 пунктов. При этом индекс завис между агрессивной структурой снижения
и обычной, то есть и здесь мы видим некоторую неопределенность в скорости
возможного снижения. Если выиграют республиканцы, то вероятно мы можем увидеть
3400-3500 пунктов уже на этой неделе, в крайнем случае в начале следующей. Если
демократы, то скорее всего будет либо очень медленное снижение, либо смена технической формации на восходящую. Средняя
по открытым операциям на продажу фьючерса на S&P 500 располагается на
отметке 4050 пунктов, а если считать прибыль по 35% продаж, закрытых ранее, то
средняя будет в районе 4150-4200 пунктов. Цели по-прежнему очень глубоко на
2000-2200 пунктов.
Нефтяной рынок окончательно превратился в производную от политики.
ОПЕК+ вступил в жесткое противостояние с нынешней администрацией США. Пока
между ними клинч, который по всей видимости продолжится до выборов 8 ноября.
Так что цены на нефть, вероятно, так и останутся выше $90,00 за баррель Brent,
а пробой ближайшей поддержки на отметках $88,00-90,00 за баррель станет
возможен уже после выборов в США.
Агрессивная нисходящая формация с выполненной базовой целью
снижения в $75,00-85,00 за баррель Brent остается в силе. Более долгосрочные
ожидания, подразумевавшие высокие шансы на достижение экстремальных целей
агрессивной нисходящей формации в $50,00-65,00 за баррель Brent сдвинуты на конец
января.
Золото остается в рамках среднесрочной нисходящей формации с
выполненной базовой целью $1620-1720 за тройскую унцию. Экстремальная цель
находится в диапазоне $1350-1450 и выглядит вполне доступной до конца года. Однако
основной период снижения завершен. Теперь наступает более неопределенный
период, в котором открытие позиций становится слишком рискованной операцией.
На валютном рынке волатильность остается чрезмерно высокой для
использования краткосрочных моделей прогнозирования, так что стоит оставаться
на уровне выше, ориентируясь на среднесрочные движения.
Интерес представляет две операции. Первая, это продажа пары USDJPY
из диапазона 148,000-148,500 и вторая, это продажа AUDUSD из диапазона
0,63700-0,64200. Цели одинаковые 5000 пунктов и такие же защитные ордера, так
что обязательно нужно делать поправки на объем. Кроме того, учитывая
ориентировочный тайминг, а это весь очень опасный ноябрь и здесь тоже
необходимы корректировки по объему позиций. Операции уже были открыты.