Ужасно интересная неделя началась. Интереса ближайшим пяти
торговым дням придает большое количество макроэкономических и рыночных событий,
а ужасно интересной делает ее важность этих событий не столько для сиюминутных
движений рынка, хотя и не без этого, но и для более детального понимания
реализации кризисного сценария этой осенью.
Во-первых, в США набирает обороты сезон корпоративной отчетности.
Американские банки расстроили рынки на прошлой неделе, отчитавшись откровенно
слабо. В запасе еще есть Bank of America и Goldman Sachs, которые отчитаются в
понедельник. Однако по всей видимости и то что
есть можно расценивать как сигнал к тому, что и другие сектора американской
экономики могут показать слабые отчеты за второй квартал 2022 года.
Инвесторы все же надеются на чудо, апеллируя к сильному рынку
труда США и росту потребительской активности (в июне +1,0% по розничным
продажам). Так что любимчики инвесторов с громкими именами вроде Tesla и
Netflix, которые являются предвестниками для более широкой группы технологических гигантов, будут находиться в
центре внимания.
Netflix отчитается во вторник. Инвесторы снова ждут существенного
сокращения подписчиков. Зато в среду отчет Tesla может подбодрить инвесторов
показателями продаж и объема производства. Ручаться за слова Илона Маска,
который настроен на рецессию в экономике США нельзя, так что будет очень
интересно.
Впрочем, уже в четверг внимание инвесторов переключится с
микроэкономики на макроуровень. Рано утром итоги заседания представит Банк
Японии, который в самурайском стиле в заведомо проигрышном поединке ищет
достойной возможности проиграть. Сложно сказать, когда этот благородный момент
настанет, возможно уже на этой неделе, а возможно через месяц, в любом случае
Банку Японии придется ужесточать монетарный курс.
С ЕЦБ все проще. Европейский регулятор уже давно перестал
сопротивляться и готовится к тому, чтобы в четверг впервые с 2011 года повысить
ставки. Консенсус-прогноз говорит о шаге в 0,25 п.п., однако этого очевидно
мало, особенно с учетом того что другие ЦБ стран с развитой экономикой делают
шаги на 0,5-1,0 п.п. Кроме того рынкам будет очень интересно узнать параметры
программы выравнивания доходности на европейском долговом рынке.
Про остальные события отдельно говорить не стоит. Их слишком много
и скорее всего инвесторы их будут оценивать только в конце недели комплексно.
Так что для фьючерса на индекс широкого рынка S&P 500, который по-прежнему
остается в понижательной технической формации, ключевыми будут корпоративные и
монетарные события в период со среды по четверг.
Фьючерс на S&P 500 неожиданно сильно вырос в конце прошлой
недели и продолжает расти к важному сопротивлению 3920-3930 пунктов, если они
будут достигнуты, то это развернет техническую формацию на восходящую и откроет
возможности роста к выше 4100 пунктов.
На рынке нефти инвесторы пытаются оценить итоги турне Джо Байдена
по Ближнему Востоку. Восток дело тонкое, а потому информация о результатах
переговоров с Саудовской Аравией достаточно противоречива. Саудиты выразили
готовность нарастить добычу до 13 млн. б/с, но по всей видимости речь идет о
ситуации, при которой, во-первых, закончится текущее соглашение об ограничении
добычи ОПЕК+, то есть в сентябре. А во-вторых, при условии, что Россия резко
сократит добычу, то есть играть против высоких нефтяных цен Саудовская Аравия
не хочет.
В итоге нефтяные котировки сегодня растут на 2,7%. При этом
восходящая техническая формация с базовой целью к $135,00-145,00 за баррель
Brent и экстремальными пиками на $160,00-170,00 продолжает действовать.
На рынке золота продолжается период снижения цен, который должен
продлиться практически до конца июля. Цены утром отскочили к $1720 за тройскую
унцию, вслед за откатом доллара США на валютном рынке. По-прежнему сложно
сказать продолжится ли падение котировок золота в рамках именно этого периода
снижения, все-таки диапазон $1720-1740 очень силен. Так что удержание половины
продаж, открытых из диапазона $1860-1880, по-прежнему оправдано, как и закрытие
еще 25%.
На валютном рынке пара EURUSD сменила агрессивную нисходящей
формацию на восходящую с целью роста к 1,03500-1,04500 до конца этой недели.
Сложно сказать стоит ли пользоваться возможностью купить пару от
1,00700-1,00900, учитывая не только предстоящую публикацию итогов заседания
ЕЦБ, но и разрешение интриги с восстановлением 22 июля поставок газа через
Северный поток в Германию. Так что, если покупки и открываются, они должны быть
с поправкой на более высокий риск.
Пара GBPUSD тоже перешла из агрессивной нисходящей формации в
агрессивную восходящую с целью роста к 1,21500-1,22500 к концу недели. Уровень
принятия решения о покупке пары находится на отметках 1,18700-1,18900.