Торговая неделя заканчивается на нейтральной ноте. Больших движений
на рынках так и не случилось. Исключением можно считать лишь медь, подскок цен
на которую можно объяснить выходом Китая из антиковидных ограничений. В
остальном можно констатировать преимущественно боковой характер движений и на
фондовых площадках, и на сырьевых, и даже на валютных.
Подобный сценарий был предсказуем, неделя NonFarm Payrolls в
большинстве случаев является «флетовой». Участники торгов не могут себе
позволить игнорировать эти данные и так как они публикуются только по пятницам,
торговая активность в течение всей недели сдерживается ожиданиями инвесторов.
Хотя на этой неделе были события, которые могли бы на отдельных
направлениях заставить трейдеров забыть о пятничной отчетности. Особенно это
касалось нефтяного рынка, где всю неделю происходил очень жесткий
информационный размен.
Саудовская Аравия заговорила о возможности замещения российской
нефти, ЕС наконец-то принял решение о частичном нефтяном эмбарго на Россию. Интрига
о развале сделки ОПЕК+ оказалась вбросом, а ее участники договорились об
ограниченном увеличении добычи в июле всего на 646 тыс. б/с, хотя как говорят,
производство в России сократилось на 1,0 млн. б/c.
Как мы видим событий произошло очень много, но итогом их стал
банальный ретест первого уровня сопротивления на $112,00-115,00 за баррель
Brent, пробитый на прошлой неделе. После чего начался новый подход ко второму
сопротивлению $120,00-123,00 за баррель. Подобная динамика могла бы произойти и
без всей этой информационной шумихи, но получившаяся из них конфигурация теперь
легитимизирует с точки зрения фундаментальных факторов базовый технический сценарий
- «нефть по $160,00-180,00»
Фьючерс на индекс S&P 500 тоже не отличался активностью. Техническая
коррекция фондового бенчмарка с 4200 до 4070 пунктов в начале недели могла
показаться волнительной, но выглядела она скорее как назревшая техническая неизбежность,
чем как новая волна падения.
Хотя нужно признать, что слова вице-президента ФРС Лаэль Брейнард
в четверг, о том, что вряд ли что-то может заставить регулятор взять паузу в
повышении учетной ставки в сентябре, звучат как приговор для всей группы
рисковых активов. Это именно то, о чем мы говорили ранее в контексте курса ФРС на новую ошибку. Но на этот
раз она приведет не к инфляционным рекордам, а к глобальному циклическому
кризису сопоставимому с 2008 годом.
Если даже главный голубь ФРС Брейнард так безапелляционна, то
шансов не свалиться в кризис в этом году уже нет. Однако судя по реакции
рынков, они еще точно не готовы к продолжению кровавого шоу. Это нормально,
крупные игроки как правило отдыхают в июне и июле, а вот с августа все может
возобновиться. Поэтому в ближайшие два месяца главное не потерять
стратегический ориентир и не дать рынку убедить себя в том, что все обойдется.
На рынке золота со следующей недели начнется период спада
котировок. Это говорит о том, что стоит подготовиться к возможности открытия
продаж с первой целью $1730 за тройскую унцию. Текущие уровни в $1860-1870
выглядит вполне подходяще, так что при желании от них можно пробовать открывать
часть продажи. Период снижения золота продлится практически до конца июля,
времени предостаточно и спешка сейчас не имеет особого смысла.
На валютном рынке идет консолидация, инвесторы ждут отчет по рынку
труда. Наши статистические модели говорят о неплохом, но более слабом чем
ожидается отчете. NonFarm Payrolls может выйти в диапазоне 102-275 тыс., что
меньше консенсус-прогноза в 325 тыс. Что касается уровня безработицы, то
сокращение общего количества заявок на пособие по безработице на 81 тыс. за
май, не дает достаточного задела для однозначного ожидания снижения показателя
с 3,6% до 3,5%.
Пара EURUSD остается в рамках агрессивной восходящей формации с
выполненными основными целями на 1,07500-1,08500, но с наличием возможности
подрасти к верхней границе целевого диапазона, возможно, как раз на сегодняшней
отчетности.
Пара GBPUSD поменяла агрессивную восходящую модель на нисходящую,
с сильным уровнем поддержки на 1,24900-1,25100 и не менее сильным
сопротивлением на 1,25900-1,26100, где сейчас пара и находится. До конца
следующей недели будет действовать период снижения пары, так что если
нисходящая формация сохранится, то выше 1,26000 пара может быть интересна к
продаже. О более узкой зоне продаж можно будет говорить только после NonFarm
Payrolls.