Когда главный фондовый индекс на планете с легкостью пробивает
крайние недельные уровни поддержки, то невольно начинаешь сомневаться в том, а
будет ли летняя стабилизация рынка перед вторым и заключительным рецессивным
ударом этой осенью. Или весь обвал случится сразу, как это было в феврале-марте
2020 года.
Индекс широкого рынка S&P 500 еще в начале этой торговой
пятидневки непринужденно пробил крайний уровень поддержки текущей недели 4130
пунктов и не сильно напрягаясь выполнил базовую цель нисходящей технической
структуры 3800-3900 пунктов, которая в нормальной ситуации была бы доступна
лишь к началу июня.
Сегодня американский фондовый рынок немного отскакивает, фьючерс
на индекс S&P 500 поднялся к 3970 пунктам. Но для того чтобы говорить о
продолжении восходящего движения, нужно либо закрывать неделю выше 4030
пунктов, либо шальным движением кольнуть уровень 4070 пунктов. Иначе, на следующей неделе S&P 500 перейдет в
агрессивную нисходящую модель, где станут доступны экстремальные уровни в
3500-3600 пунктов.
В такой ситуации предпринимать какие-либо новые торговые действия
все равно что подбрасывать монетку. Апрельские данные по инфляции в США
показали, что инфляция в США начала замедляться. Причем это видно как по
потребительскому сектору (ИПЦ 8,3% вместо 8,5%), так и по производственному
(ИЦП 11,0% вместо 11,5%). Но, ФРС точно также как в 2021 году в упор не видела
набирающую силу инфляцию, таргетируя только экономический рост, теперь точно
также не видит экономический спад, таргетируя только инфляцию.
В четверг Джером Пауэлл совсем уже откровенно заявил о высокой
сложности «мягкой посадки» экономики при борьбе с инфляцией. Нет, глава ФРС
конечно же сказал, что несмотря на сложность задачи они сделают все возможное,
однако новую антиинфляционную программу монетарного «автопилота» на этот раз сложно
назвать «всем возможным».
Переводя слова Пауэлла на рыночный язык - он как глава экипажа,
который управляет самолетом вышел к пассажирам и сообщил - «Все нормально, мы
падаем. Скорее всего многие из вас погибнут (в финансовом смысле конечно),
особенно те, кто в хвосте, но это же не повод отключать «монетарный автопилот».
А ручное управление мы включим только если нам, экипажу (ФРС, крупным банкам,
хедж-фондам, пенсионным фондам) будет угрожать реальная опасность, тогда мы
прибегнем к «японским» инструментам антикризисной политики (контроль кривой
доходности, прямой покупке акций с рынка)».
Естественно, что падение индекса S&P 500 на 19% от максимумов
такой угрозы «экипажу» не представляет, а потому курс на уверенное падение
рынка сохраняется. Отскоки здесь конечно возможны, они будут создавать проблемы
для 50% продаж, открытых из диапазона 4480-4530 пунктов и оставленных как раз
на случай дальнейшего обвала. Но что поделать, других вариантов действий на
американском фондовом рынке все равно пока нет.
Нефтяная пружина способная реализовать экстремальный сценарий
«нефть по $160,00-180,00» за баррель Brent сжалась до предела. Это видно не
вооруженным взглядом по ценовому графику. Временной интервал для этого скачка
формально начинается во второй половине
мая, то есть уже на следующей неделе. Сопротивление, пробой
которого скажет о «старте», все также располагается на $112,00-115,00 за
баррель Brent.
Цены на золото находятся в периоде
благоприятствующем росту котировок, который должен продлиться до конца мая —
начала июня, но вместо роста к ближайшим уровням сопротивления $1940 и $2000 за
тройскую унцию идет серьезное снижение, которое уже привело к пробою поддержки
$1840 за тройскую унцию. Следующая поддержка располагается на отметках $1730, а
за ней будут ждать даже более низкие уровни, чем предполагалось ранее, это
$1300-1400 за тройскую унцию. Причины тоже понятны. Во-первых, это рост ставок,
а во-вторых, это вынужденные продажи золота инвесторами при падении фондового
рынка для поддержания наиболее важных позиций.
На валютном рынке укрепление
американского доллара на этой неделе продолжилось. Пара EURUSD в рамках
нисходящей технической структуры совершила еще одно движение вниз к
1,03500-1,04500, выполнив таким образом все даже самые экстремальные цели. С
одной стороны, это говорит о необходимости начала поиска точек на покупку пары,
но с другой стороны фьючерс на индекс S&P 500 пока не дал сигнал о
возможности более высокого коррекционного отскока. Поэтому «гринбек» может
сохранять силу, а значит разумно и дальше выжидать хорошей точки для покупки.
Пара GBPUSD также продолжила экстремальное снижение, в моменте
даже достигая отметки 1,21650. Крайним уровнем поддержки выступает отметка
1,22400. Тем не менее «британец», известный своей повышенной волатильностью,
может преподнести новые нисходящие сюрпризы. Так что разумно дождаться надежных
сигналов для покупок с ориентирами роста к 1,27000-1,28000. А пока их нет лучше
не предпринимать новых действий.