США и страны ЕС ввели
против России очередной пакет санкций. Так, США полностью заблокировали
возможность России использовать замороженные золотовалютные резервы (ЗВР) в
долларах. Вероятно, аналогичные действия предпримут и европейские страны.
Россия высказывала свою позицию на этот счет, говоря что-либо выплата купонов
по еврооблигациям будет осуществляться из замороженных ЗВР, или в рублях, что
по мнению большой тройки американских аналитических агентств является
нарушением условий займа и причиной для признания дефолта.
Это значит, что в конце апреля России может
быть объявлен суверенный дефолт со всеми неприятными последствиями, но не
только для российской стороны, а, прежде всего, для Европы. Наверняка инвесторы
в российские бумаги обратятся в суд для взыскания средств с России. Речь идет о
взыскании средств (около $20-30 млрд.) из замороженных ЗВР России.
Второй вариант подразумевает прямое
следование за заявлениями американской администрации, о том, что объявленная
вчера полная блокировка ЗВР России для оплаты купонов по еврооблигациям сделана
для того чтобы заставить Россию тратить доллары и евро, которые еще доступны.
Тогда, после суверенного дефолта России, группа иностранных инвесторов будет
добиваться не выплаты из российских ЗВР, а конфискацию собственности России в
США и в странах Европы.
Сумма в $20-30 млрд взыскания может
показаться небольшой в масштабах государства, но в масштабах физического объема
имущества это очень много. Вероятный ответ России и последующий размен все
равно приведет к ограничениям на поставки энергоносителей из России в Европу.
При инфляции в еврозоне в 7,5%, а это самое большое значение за всю историю
существования валюты евро и самая большая инфляция для региона с 1981 года,
этот размен будет иметь существенные последствия для экономики Европы.
Самое интересное, что, судя по понижательной
динамике пары EURUSD, рынок отлично понимает серьезность
действий руководства европейских стран. Так что пока европейские капиталы будут
спешно утекать в США.
Кризис 2022-2023 года, который обещает
инверсия на американском долговом рынке, ФРС зальет еще большим расширением
денежной массы, не на 20% в год как в 2020 году, а на 30-40%, что приведет к
мощной волне девальвации американской валюты.
Фьючерс на индекс S&P 500
по-прежнему остается в рамках растущей технической формации, правда основные
цели по росту в 4600-4650 пунктов уже выполнены. Остаточные попытки взобраться
еще выше, конечно могут быть, но в рамках этой недели они скорее будут
ограничены средой, потому что именно в этот день ФРС может напомнить инвесторам
о подготовке к резкому ужесточению монетарной политики.
У рынка нефти закончилось время для
реализации сценария «нефть по $160,00-180,00» без паузы до второй половины мая.
Котировки сейчас держатся на уровне $110,00 за баррель Brent. Выше есть сопротивление $120,00, ниже - диапазон
$95,00-105,00. Технически цены в течение всего апреля и первой половины мая
скорее должны стремиться к поддержке $95,00-105,00. Однако политический фон
несколько сокращает такую вероятность.
Рынок золота продолжает цепляется за
возможность не падать, однако условия сейчас не в пользу драгоценного металла.
Период снижения золота продолжает действовать до второй половины апреля,
доходности по американским гособлигациям на высоте, так что продажи, открытые
из диапазона $1950-1960 за тройскую унцию с целью снижения к отметке $1840
по-прежнему смотрятся хорошо.
На валютном рынке произошли существенные
изменения. Пара EURUSD сменила восходящую
техническую структуру на агрессивно нисходящую с целью 1,07000-1,08000. Это
полностью соответствует с информационным фоном. Так что высокорискованные
продажи, открытые со средней ценой в 1,10450, стоит продолжать удерживать
дальше, а для открытия новых продаж необходимо ждать маловероятного отката к
1,10500-1,10700.
Пара GBPUSD продолжает оставаться в рамках нисходящей технической формации с целью
снижения к 1,28000-1,28500. Продажи, открытые из диапазона 1,31200-1,31400,
вероятно, стоит частично закрыть, потому что уровень сопротивления сместился
выше к 1,31600-1,31800. В случае, если такой подскок состоится, высвобожденный
объем позволит переоткрыть позицию по более выгодным ценам.