Уходящая неделя
оказалась чрезвычайно насыщенной. Здесь были и публикации крупных блоков
макроэкономической статистики, и монетарные решения, и даже неожиданные
журналистские публикации. Однако запомнится инвесторам квартальный отчет
Facebook (Meta), потому что сразу после его публикации, акции соцсети
обрушились на 26%, что стало самым крупным однодневным падением стоимости компании
за всю историю.
Рыночная
капитализация Meta за один день уменьшилась на $237 млрд., чудовищное падение,
которое вселило страх в сердца инвесторов. Вслед за компанией Марка Цукерберга
вниз покатился весь высокотехнологичный сектор, утащивший Nasdaq 100 и S&P
500 на 4,2% и 2,4%
соответственно.
После закрытия
основных торгов США были представлены сильные отчеты Amazon и Snap, так что
фьючерсы отыграли почти все падение американских индексов. Как правило фьючерсы
возвращаются к открытию торгов к уровням закрытия предыдущего дня по индексам,
так что по всей
видимости, сегодня нас ждет еще один удар вниз.
Что будет после
снижения индексов, наиболее актуальный вопрос. Сегодня выйдет январский отчет
по рынку труда США, консенсус-прогнозы предполагают рост количества рабочих
мест в несельскохозяйственном секторе (Non-Farm Payrolls) на 150 тыс. и
сохранение уровня безработицы на декабрьском значении в 3,9%. Однако мы уже
видели расчеты агентства ADP, которые показали самое сильное сокращение Non-Farm
Payrolls (-301 тыс.) с мая 2020 года.
Наша
статистическая модель дает более мягкие, но также негативные прогнозы. NonFarm
Payrolls в январе мог составить от -1 тыс. до 46 тыс., а уровень безработицы,
учитывая сокращение общего количества заявок на пособия по безработице на 41
тыс. в январе, должен остаться в районе 3,9%.
Достаточно ли
будет таких результатов, чтобы инвесторы уменьшили ожидания по ужесточению
монетарной политики ФРС, сказать сложно. По крайне мере техническая картина по
индексу широкого рынка S&P 500 по-прежнему сохраняет позитивный настрой на
пятницу. Ближайшая поддержка расположена на уровне 4510 пунктов. Возможно, что
именно на ней S&P 500 нащупает твердую почву и возобновит рост к основной
цели 4650-4700 пунктов. По крайне мере сигналы по удержанию небольшой спекулятивной
покупки пока преобладают.
На нефтяном
рынке сейчас происходит активация сценария «нефти по $100». К текущему моменту
нефтяные котировки уже находятся выше $92,00 за баррель Brent, что открывает
возможности роста к $94,00-95,00 на следующей неделе. Особенно интересен
сценарий активации агрессивной модели роста, но для этого нужно закрывать
сегодняшние торги выше $94,60 за баррель Brent. Если это случится, то на
следующей неделе будут актуальны цели в $97,00-100,00 за баррель.
Уделять особое
внимание состоянию фундаментальных факторов нет смысла. Понятно что нефть
слишком дорога и для текущего состояния экономики, и для текущего состояния
баланса спроса и предложения рынка нефти. Но пока идет спекулятивная игра бороться
с ней контрпродуктивно. Нужно либо ждать, когда он закончится, либо аккуратно к
ней присоединяться.
Золото
продолжает торговаться вблизи отметки $1800. Ближайший уровень поддержки
располагается лишь в районе $1750 за тройскую унцию. Однако учитывая, что
период роста цен на золото будет длиться до марта 2022 года, золото вероятно
продолжит двигаться в диапазоне $1800-1840 за тройскую унцию. Никаких хороших
спекулятивных идей такой сценарий пока не предполагает.
На валютном
рынке под влиянием роста американского фондового рынка в начале недели и сдвига
позиции ЕЦБ к более жесткой монетарной политике. В паре EURUSD произошла резкая
смена нисходящей формации на восходящую. К текущему моменту пара уже поднялась
к 1,14600, что соответствует реализации цели роста 1,14500-1,15500 на весь
февраль. Так что покупки пары уже представляются запоздавшими, а от продаж в
восходящей формации стоит воздерживаться.
В паре GBPUSD
также произошла резка смена формации с нисходящей на растущую. Как и в случае с
EURUSD пара уже перестаралась с ростом, моменте превысив отметку 1,36000. Банк
Англии повысил процентную ставку второй раз подряд до 0,5%. Несмотря на это
текущие уровни с технической точки зрения выглядят завышенными. Поэтому покупки
пары пока не интересны, а продажи в восходящей формации лучше не использовать.