Крупнейшая инвестиционная компания в сфере облигаций - PIMCO - выразила обеспокоенность по поводу будущего доллара США и американских гособлигаций на фоне нарастающего протекционизма в торговой политике США. По мнению экспертов, эти изменения подрывают репутацию Соединённых Штатов как стабильного и безопасного направления для инвестиций.
Торговая политика, проводимая президентом Дональдом Трампом, уже спровоцировала существенные колебания на финансовых рынках. Инвесторы стали массово избавляться от американских акций, облигаций и доллара, что поставило под сомнение долгосрочную стабильность традиционно надежных активов США.
«США предоставляют инвесторам повод пересмотреть старые предположения о своей инвестиционной привлекательности», — пишут Марк Сайднер, директор по нестандартным стратегиям, и Прамол Дхаван, руководитель управления портфелем на развивающихся рынках в PIMCO.
Они отмечают, что Соединённые Штаты долгое время занимали привилегированное положение: доллар служил основной резервной валютой в мире, а казначейские облигации — главным защитным инструментом. Однако сейчас эта роль больше не кажется незыблемой. Снижение объемов иностранных инвестиций в американские активы может указывать на формирование более многополярного финансового мира, где нет единственного центра притяжения капитала.
PIMCO подчеркивает, что нынешняя ситуация напоминает поведение рынков развивающихся стран, где часто наблюдается одновременное падение акций, валюты и облигаций.
Эксперты компании рекомендуют пересмотреть инвестиционные стратегии и снизить долю долларовых активов в портфелях. Вместо этого они предлагают обратить внимание на долгосрочные государственные облигации стран Европы, Великобритании, Японии и развивающихся рынков, которые на фоне нестабильности в США выглядят более устойчивыми и предсказуемыми.
«Быстро меняющаяся политика США становится вызовом для инвесторов, привыкших к финансовой системе, в которой основную роль играют американские рынки. Разрушение старых глобальных взаимосвязей может оказаться болезненным процессом для тех, кто долгое время делал ставку именно на США», — отмечают Сайднер и Дхаван.