По данным рейтингового агентства Moody’s, компании, поддерживаемые частными инвестиционными фондами (private equity), столкнутся с трудностями в поиске дополнительного финансирования на фоне введённых тарифов со стороны администрации Трампа.
Около 14% компаний со спекулятивным рейтингом имеют «довольно слабую» ликвидность. Для сравнения, среди обычных компаний таких всего 3,6%.
Moody’s отмечает, что инвесторы private equity испытывают сложности с поддержкой и выходом из своих вложений из-за снижения деловой уверенности и отложенных инвестиций. Многие компании находятся под давлением из-за сделок с выкупом в 2021-2022 годах - тогда ставки были ниже, а оценки активов выше.
“Этим заемщикам, скорее всего, не хватит внутренних ресурсов для покрытия базовых потребностей в течение года, и они будут зависеть от внешнего финансирования, получить которое будет непросто”, — говорится в отчёте.
Инвестфонды применяют новые стратегии для поддержки активов, включая кредиты под стоимость портфеля (NAV-кредиты). Moody’s предупреждает о непрозрачности таких долгов.
Примерно 15% всего рейтингового долга в Северной Америке имеет уровень B3 negative и ниже, и половина его - у компаний, принадлежащих private equity. Им потребуется поддержка инвесторов или реструктуризация долгов, чтобы избежать дефолтов.
Moody’s ожидает, что уровень дефолтов в США через год достигнет 5,5% в умеренно пессимистичном сценарии и 9,3% - в крайне пессимистичном.