Спрос на долларовое финансирование усилился в понедельник на фоне растущей настороженности на мировых рынках.
Спред между двухлетними долларовыми свопами и доходностью казначейских облигаций США сократился до минимума с ноября. Похожие движения наблюдаются и в валютных свопах с иеной, евро и фунтом.
Хотя колебания умеренные и пока не сигнализируют о серьезной угрозе стабильности, инвесторы внимательно следят за денежными рынками, оценивая уровень финансового стресса и возможное влияние на ставки.
Продажи рискованных активов, вызванные тарифной политикой Дональда Трампа, уже заложили в цены ожидания снижения ставки ФРС более чем на 100 базисных пунктов до конца года.
По словам стратега Nomura Наоказу Кошимизу, ситуация напоминает пандемию в меньшем масштабе - участники рынка стремятся к долларовой ликвидности, что снижает объемы торговли облигациями.
Если новые пошлины США вступят в силу 9 апреля, спрос на доллары может вырасти еще больше, если ФРС не примет меры - не снизит ставку или не предоставит финансирование.
Некоторые трейдеры также отмечают умеренное расширение спредов на валютных рынках, хотя пока это не мешает сделкам.