Годовая инфляция в Италии в феврале составила 1,6% по сравнению с 1,5% в январе. Этот показатель оказался ниже первоначальной оценки в 1,7% и рыночных ожиданий на том же уровне. Тем не менее, инфляция достигла максимального уровня с сентября 2023 года, поскольку рост потребительских цен нормализуется после энергетического кризиса 2022 года, который удерживал инфляцию ниже 1,5% в течение последних 15 месяцев.
Наибольший вклад в ускорение инфляции внесли регулируемые энергоносители, цены на которые выросли на 31,4% против 27,5% в январе. При этом снижение цен на нерегулируемые энергоносители замедлилось (-1,9% против -3% месяцем ранее). В то же время инфляция ослабла в сфере транспортных услуг (1,9% против 2,5%), досуга и культуры (3% против 3,3%), а также связи (0,5% против 1,1%).
Базовая инфляция, исключающая энергоресурсы и продукты питания, осталась на уровне 1,8%. В месячном выражении потребительские цены в Италии выросли на 0,2%.
Несмотря на пониженную оценку, общий уровень инфляции демонстрирует восходящую динамику, что может ограничить возможности Европейского центрального банка (ЕЦБ) для смягчения денежно-кредитной политики. Ускорение цен на энергоносители может стать фактором дальнейшего инфляционного давления, особенно если геополитическая нестабильность сохранится.
Замедление роста цен в сфере услуг указывает на умеренный спрос, что может повлиять на экономическую активность. Сохранение базовой инфляции на стабильном уровне сигнализирует о структурных факторах, поддерживающих рост цен, таких как заработные платы и издержки бизнеса.
Если инфляция продолжит расти, итальянскому правительству придется пересмотреть меры поддержки населения и компаний, а ЕЦБ — осторожнее подходить к возможному снижению процентных ставок.