BofA сохраняет медвежий настрой в отношении евро в краткосрочной перспективе, ссылаясь на неопределенность в торговле и относительную денежно-кредитную политику. Они предпочитают выражать это мнение посредством коротких позиций по EUR/JPY и EUR/CAD.
Движущие силы медвежьего настроения по евро:
Торговая неопределенность: повышенные опасения, особенно связанные с США, влияют на склонность к риску и приводят к неудовлетворительным показателям евро.
Относительная денежно-кредитная политика: хорошие данные по занятости в США укрепляют устойчивость ФРС, в то время как ЕЦБ сталкивается с более «голубиным» прогнозом.
Объяснение неудовлетворительных показателей евро:
Торговая неопределенность в значительной степени способствовала неудовлетворительным показателям евро по отношению к доллару США и валютам G10.
Однако трекер BofA указывает на то, что опасения, связанные с торговлей, немного откатились от ноябрьских максимумов.
Расхождение в денежно-кредитной политике:
Ценообразование ЕЦБ выглядит справедливым, но экономисты BofA сохраняют медвежий уклон относительно ФРС. Это настроение усиливается при учете динамики с поправкой на риск.
Предпочтительные сделки:
Продажи EUR/JPY: Отражение потенциального ужесточения денежно-кредитной политики в Японии и «голубиной» позиции ЕЦБ.
Продажи EUR/CAD: Игра на устойчивости канадского доллара на фоне более широкой слабости евро.