По мнению стратегов Morgan Stanley, рост доллара, вероятно, приведет к серьезному разрыву в показателях доходов корпоративной Америки в этом сезоне, поскольку секторы, ориентированные на внутренний рынок, превзойдут секторы с крупными международными доходами.
Доллар резко вырос после победы Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре на ожиданиях, что его налоговая и тарифная политика может подстегнуть инфляцию. Устойчивая экономика США также подпитывает ставки на то, что Федеральный резерв может удерживать процентные ставки на более высоком уровне дольше, что еще больше укрепляет валюту.
Команда Morgan Stanley во главе с Майклом Уилсоном заявила, что более сильный доллар обычно приводит к более широкому диапазону показателей по индексу S&P 500 , поскольку его составляющие обеспечивают менее 30% продаж на международном уровне. Он определил, что акции бытовых товаров, технологического оборудования и продуктов питания и напитков имеют наибольшее иностранное воздействие, в то время как телекоммуникационные услуги и коммунальные услуги подвержены наименьшему риску.
“Мы считаем, что сила доллара может стать ключевым фактором более высокой дисперсии показателей по всему рынку в этом сезоне доходов”, — написал Уилсон в заметке. Стратег сказал, что ожидает продолжения недавних низких показателей секторов, больше привязанных к доллару США.